Faiz Artışı Piyasalara Nasıl Etki Eder?
Hisse senetleri: Faiz artışı, şirketlerin borçlanma maliyetini yükseltir ve gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini düşürür (indirim oranı artar). Büyüme hisseleri ve yüksek borçlu şirketler en çok etkilenir.
Tahviller: Yeni çıkan tahviller daha yüksek faiz sunar; eski düşük faizli tahvillerin fiyatı düşer. Uzun vadeli tahviller en fazla zararı görür.
Döviz: Faiz artışı ülkeye sermaye çeker; yerel para birimi değer kazanır. 2022'de Fed agresif faiz artırınca DXY 20 yılın zirvesine çıktı.
Faiz İndirimi Piyasalara Nasıl Etki Eder?
Hisse senetleri: Borçlanma ucuzlar, gelecek nakit akışları daha değerli görünür; büyüme hisseleri ve teknoloji değer kazanır. 2020'de Fed sıfıra indirince teknoloji hisseleri fırladı.
Tahviller: Yeni ihraç düşük faiz sunar; eski yüksek faizli tahvillerin fiyatı artar. Tahvil yatırımcıları kazanır.
Gelişmekte olan piyasalar: Düşük ABD faizi, yatırımcıları daha yüksek getiri arayışıyla gelişmekte olan piyasalara iter; sermaye girişi gerçekleşir.
TCMB Faiz Kararları ve Türkiye
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) haftalık repo faizini belirler. Faiz artışı TL'yi destekler, dolarizasyonu azaltır; ancak kredi büyümesini yavaşlatır. Faiz indirimi ise büyümeyi destekler ama enflasyon ve kur baskısı yaratabilir.