Yapay Zeka Patlamasında Nükleer Enerji Hisseleri Gündemde: Oklo ve NuScale Öncülük Ediyor

Yapay zeka (YZ) teknolojilerinin hızla yaygınlaşması, özellikle büyük veri merkezlerinin enerji tüketimini katlayarak artırıyor ve bu durum, küresel enerji piyasalarında yeni arayışları tetikliyor. Uluslararası Enerji Ajansı'na (IEA) göre, veri merkezlerinin küresel elektrik tüketiminin 2030 yılına kadar iki katından fazla artması bekleniyor ve bu da yıllık 945 teravat-saate (TWh) ulaşabilir. Bu muazzam talebi karşılamak için güvenilir, kesintisiz ve karbon emisyonu olmayan enerji kaynaklarına olan ihtiyaç, nükleer enerjiyi yeniden stratejik bir konuma getiriyor.

Bu bağlamda, Oklo Inc. (OKLO) ve NuScale Power Corporation (SMR) gibi ileri nükleer teknoloji şirketleri, küçük modüler reaktörler (SMR) ve gelişmiş fisyon santralleri ile dikkat çekiyor. Oklo, Aurora Güç Santralleri adını verdiği hızlı fisyon mikroreaktör tasarımları geliştiriyor ve kullanılmış nükleer yakıtı geri dönüştürme yeteneğiyle öne çıkıyor. Şirket, Meta Platforms (META) ile Ohio'da 1,2 gigavatlık bir nükleer enerji kampüsü geliştirmek üzere anlaşma imzaladı ve Switch gibi büyük veri merkezi operatörleriyle de master güç anlaşmaları bulunuyor. NuScale Power ise ABD Nükleer Düzenleme Komisyonu (NRC) tarafından onaylanan ilk ve tek SMR tasarımına sahip bir şirket olarak öne çıkıyor. Her bir NuScale Güç Modülü 77 megavata kadar elektrik üretebiliyor ve şirketin Romanya'daki RoPower tesisi ve Tennessee Valley Authority (TVA) ile olan ENTRA1 girişimi gibi projelerde yer alıyor.

Bu şirketlerin teknolojileri, YZ veri merkezlerinin en büyük sorunlarından biri olan devasa elektrik talebini çözme potansiyeli taşıyor. Oklo'nun santralleri yıllarca kesintisiz çalışabiliyor, karbon emisyonu yapmıyor ve elektriğin ihtiyaç duyulduğu yerlerde konuşlandırılabiliyor. Bu durum, özellikle kırsal alanlarda planlanan ve mevcut şebeke bağlantısı sorunları yaşayan veri merkezleri için büyük avantaj sağlıyor. NuScale'in SMR'ları ise doğrudan veri merkezlerinin yanına kurulabilen, “sayaç arkası” enerji çözümleri sunarak iletim maliyetlerini düşürüyor ve enerji güvenilirliğini artırıyor.

Nükleer enerjinin YZ kaynaklı taleple yeniden canlanması, bu hisselerin piyasa performanslarını da etkiliyor. Örneğin, Oklo hisseleri geçtiğimiz yıl içinde %214'ten fazla artış gösterirken, NuScale Power hisseleri aynı dönemde %23'lük bir düşüş yaşadı. Ancak her iki şirket de henüz ticari olarak kanıtlanmamış veya ön gelir aşamasında bulunuyor. NuScale, 2025'te 31,5 milyon dolar gelir elde ederken, 355,8 milyon dolar net zarar bildirdi. Oklo ise 2025'te sıfır gelir ve 139,3 milyon dolar işletme zararı kaydetti. Bu durum, yatırımcılar için yüksek riskli ancak yüksek potansiyelli bir yatırım fırsatı sunuyor.

Nükleer enerjinin küresel enerji güvenliği endişeleri ve karbon emisyonlarını azaltma hedefleriyle birleşmesi, bu sektöre olan ilgiyi artırıyor. YZ'nin enerji talebi, ABD'de 2025'teki 31 gigavattan 2027'ye kadar 66 gigavata ulaşarak iki kattan fazla artması bekleniyor. Microsoft ve Meta gibi teknoloji devleri, veri merkezlerinin elektrik ihtiyacını karşılamak için nükleer operatörlerle 20 yıllık anlaşmalar imzalayarak bu trendi destekliyor. Bu anlaşmalar, nükleer enerji santrallerinin güvenilir ve karbonsuz baz yük gücü sağlama kabiliyetinin altını çiziyor.

Analistler, nükleer enerji sektörünün YZ kaynaklı talep artışıyla önümüzdeki dönemde önemli bir büyüme potansiyeli taşıdığını belirtiyor. Oklo için Koyfin verilerine göre, analistlerin çoğunluğu 'al' tavsiyesi veriyor ve 12 aylık ortalama fiyat hedefi %18,7'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. NuScale Power için ise HSBC 'tut' tavsiyesiyle 13 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. Her iki şirketin de uzun vadeli güç satın alma anlaşmaları ve düzenleyici onay süreçlerindeki ilerlemeleri, gelecekteki ticari başarıları için kritik öneme sahip olacak. Ancak, yüksek başlangıç maliyetleri, uzun onay süreçleri ve rekabet, bu şirketlerin önündeki önemli zorluklar arasında yer alıyor.