Upstart, Yapay Zeka Geliştirmeleriyle Kredi Büyümesini Hızlandırdı, Hisse Senedi Yükseldi

Yapay zeka destekli kredi piyasası Upstart Holdings Inc. (NASDAQ: UPST), yapay zeka modellerindeki geliştirmelerin kişisel kredi işindeki büyümesini yeniden hızlandırmasıyla 2026 yılının ikinci çeyreğinde güçlü finansal sonuçlar bildirdi. Şirketin gelirleri ve düzeltilmiş FAVÖK'ü piyasa beklentilerini aşarken, hisse senedi piyasa sonrası işlemlerde %13 oranında yükseliş kaydetti.

Upstart, 30 Haziran 2026'da sona eren üç aylık dönemde toplam 365 milyon dolar gelir elde etti. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre %42'lik bir artışı temsil ederken, FactSet tarafından takip edilen analistlerin 362 milyon dolarlık beklentilerini geride bıraktı. Şirketin CEO'su Paul Gu, bu sonuçları "tam olarak umdukları çeyrek" olarak nitelendirdi ve çekirdek kişisel kredi işindeki güçlü ilerlemeyi vurguladı. Upstart, çeyrek boyunca 4,23 milyar dolar değerinde 558.014 kredi kullandırdı; bu, yıllık bazda %50 ve çeyreklik bazda %23'lük bir artışa işaret ediyor. Net kar ise bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 5,6 milyon dolardan %195 artışla 16,5 milyon dolara yükseldi.

Şirket, yapay zeka destekli kredi modellerini düşük riskli müşterileri yüksek riskli müşterilerden daha iyi ayırmak için geliştirdiğini belirtti. Bu iyileştirmeler, Upstart'ın kredilendirme sürecinde daha doğru risk değerlendirmeleri yapmasına olanak tanıdı. Uzun süredir devam eden bu strateji, şirketin geleneksel kredi modellerine kıyasla daha fazla başvuru sahibini daha düşük yıllık yüzde oranlarıyla (APR) onaylamasını sağlıyor. Ayrıca, Upstart'ın katkı karı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 193,1 milyon dolara ulaşırken, düzeltilmiş FAVÖK'ü yıllık %45 artışla 76,9 milyon dolar olarak gerçekleşti ve analist beklentilerini aştı.

Upstart, büyümesini özkaynak satışı yapmadan, üçüncü taraf sermayeye güvenerek finanse etme stratejisini sürdürdü. Şirket, bu yıl içinde 4 milyar doların üzerinde yeni taahhüt edilmiş sermaye sağladı ve bilançosundaki kredilerin toplam kredilere oranı yaklaşık iki yılın en düşük seviyesi olan %5,9'a geriledi. Tüm özel kredi ortaklarının anlaşmalarını yenilediği ve genellikle daha uzun vadeli ve daha büyük anlaşmalar imzaladığı belirtildi. Bu durum, şirketin sermaye platformunun gücünü ve finansman kazanımlarını ortaya koyuyor.

Ancak, Upstart CEO'su Paul Gu, Temmuz ayı kredi kullandırım hacminin Haziran ayına göre düşüş göstererek 1,40 milyar dolara gerilediğini ve "hafif bir makroekonomik rüzgarla" karşı karşıya olduklarını belirtti. Upstart Makro Endeksi (UMI) de 3 Ağustos itibarıyla 1,50'ye yükselerek Ocak 2026'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, normal bir ekonomide beklenenden yaklaşık %50 daha yüksek bir temerrüt riski seviyesine işaret ediyor. Bu makroekonomik zorluklara rağmen, şirket 2026 yılı için yaklaşık 1,4 milyar dolar gelir ve 294 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK beklediğini yineledi.

Analistler, Upstart'ın yapay zeka odaklı iş modelinin uzun vadeli potansiyeline dikkat çekiyor. Şirketin, geleneksel kredi puanlama yöntemlerinin eşleşemeyeceği bir doğrulukla kredi değerlendirme yeteneği, otomobil ve konut kredileri gibi yeni ürün segmentlerinde önemli büyüme potansiyeli sunuyor. Piyasadaki sıkılaşan finansal koşullara rağmen, Upstart'ın sağlam kredi performansı ve üçüncü taraf fonlama ortaklıkları, gelecekteki büyüme için önemli bir temel oluşturuyor. Şirketin sermaye verimliliği ve operasyonel kaldıracı da göz önüne alındığında, önümüzdeki dönemde kar marjlarında iyileşme bekleniyor.