Tidewater (TDW) İkinci Çeyrekte Beklentileri Aşarak Güçlü Performans Sergiledi

Deniz destek gemileri sektörünün önde gelen oyuncularından Tidewater Inc. (TDW), 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıklayarak piyasa beklentilerini aşan bir performans sergiledi. Şirket, 30 Haziran 2026'da sona eren üç aylık dönemde 342,3 milyon dolar gelir elde etti. Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre %4,9'luk bir artışı temsil ederken, analistlerin tahminlerinin üzerinde gerçekleşti.

Şirketin brüt kar marjı %46,9 olarak gerçekleşti ve önceki beklentileri yaklaşık 3 puan aştı. Ancak, Ortadoğu'daki 'Epic Fury Operasyonu' ile ilişkili 6,8 milyon dolarlık maliyetler nedeniyle bir önceki çeyrekteki %48,8'lik marjın biraz altında kaldı. Tidewater'ın günlük kira oranları önemli ölçüde iyileşerek ortalama 22.938 dolara ulaştı, bu da 2024'ün üçüncü çeyreğinden bu yana kaydedilen en büyük ardışık iyileşme oldu. Yeni sözleşmeler için ağırlıklı ortalama lider günlük kira oranı ise %7,5 artışla 24.341 dolara yükseldi.

Bu güçlü operasyonel performans, serbest nakit akışının bir önceki çeyreğe göre neredeyse iki katına çıkarak 64,4 milyon dolara ulaşmasını sağladı. Şirketin net kârı 21,7 milyon dolar olarak raporlanırken, seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 0,43 dolar oldu. Bu, Zacks konsensüs tahminini aşsa da, bazı analistlerin daha yüksek beklentilerinin altında kaldı. Yönetim, filonun kullanım oranındaki artış ve yedi geminin havuzlama işlemlerinin yılın ilerleyen dönemlerine ertelenmesinin finansal sonuçlara olumlu katkı sağladığını belirtti.

Tidewater, Wilson Sons Ultratug Offshore (WSUT) satın alımının kapanış tarihinin yaklaşık iki ay ertelenerek 1 Eylül 2026 civarında gerçekleşmesini bekliyor. Bu gecikmeye rağmen şirket, satın alma bedelinin yaklaşık 270 milyon dolarlık özkaynak kısmını elindeki nakitle finanse etme niyetinde olduğunu açıkladı. Şirketin bilançosu güçlü kalmaya devam ediyor; çeyrek sonunda 850 milyon doların üzerinde likiditeye sahipken, Wilson Sons satın alımı sonrası net kaldıraç oranının 0,8 kat seviyesinde olması bekleniyor.

Yönetim, denizcilik pazarındaki uzun vadeli görünümün olumlu olduğunu ve yeni sözleşme teklifleri ile fırsatlarda genel bir artış beklediklerini ifade etti. Şirket, 2026 yılı için gelir beklentisini 1,42 milyar dolar ile 1,47 milyar dolar aralığına yükseltirken, brüt kar marjı beklentisini %49 ila %50 olarak belirledi. Piyasalar, açıklanan güçlü sonuçlara olumlu tepki vererek Tidewater hisselerinde %8'in üzerinde yükseliş yaşandı.

Analistler arasında Tidewater'a yönelik karışık bir beklenti hakim olsa da, genel olarak piyasadaki sıkı arz-talep dinamikleri ve artan günlük kira oranları, şirketin gelecekteki performansına ilişkin iyimserliği destekliyor. Özellikle Avrupa/Akdeniz ve Batı Afrika bölgelerindeki güçlü performans, şirketin gelir artışına önemli katkı sağladı. Ancak, Ortadoğu'daki jeopolitik riskler ve bununla ilişkili maliyetler, gelecekteki marjlar üzerinde baskı oluşturmaya devam edebilir.