Teknoloji ve Telekom Devlerinden Çeyrek Raporları: AMD, Deutsche Telekom ve Telstra

Teknoloji, medya ve telekomünikasyon (TMT) sektörünün önde gelen oyuncularından AMD, Deutsche Telekom ve Telstra, son dönemdeki finansal performansları ve piyasa beklentileriyle gündemde. Yarı iletken devi AMD, yapay zeka (AI) çip talebindeki güçlü artışla desteklenen etkileyici ikinci çeyrek sonuçları açıklarken, Alman telekomünikasyon devi Deutsche Telekom kar payı geri alım programını genişleterek ve serbest nakit akışı hedeflerini yükselterek piyasaları şaşırttı. Avustralyalı telekomünikasyon şirketi Telstra ise analistlerin 'Nötr' görüşleriyle karşılaştı.

AMD, 2026 yılının ikinci çeyreğinde gelirini yıllık bazda %50 artırarak 11,5 milyar dolara yükselttiğini duyurdu. Bu büyümenin en büyük itici gücü, gelirlerini %107 artırarak iki katından fazla büyüyen Veri Merkezi segmenti oldu. Şirketin brüt kar marjı %54 olarak gerçekleşirken, GAAP dışı brüt kar marjı %56 seviyesine ulaştı. Faaliyet geliri 2,0 milyar dolar (GAAP dışı 3,1 milyar dolar) ve net kar 2,3 milyar dolar (GAAP dışı 2,8 milyar dolar) olarak kaydedildi. Hisse başına kazanç (EPS) ise 1,38 dolar (GAAP dışı 1,66 dolar) oldu. Şirket, üçüncü çeyrek için 12,7 milyar dolar ile 13,3 milyar dolar arasında bir gelir beklentisi açıkladı ve orta noktasının 13 milyar dolar ile konsensüs tahminlerinin üzerinde olduğunu belirtti. AMD ayrıca, yapay zeka dağıtımlarını hızlandırmak için AMD Helios raf ölçekli çözümü gibi geniş bir yüksek performanslı ve yapay zeka bilişim çözümleri portföyü ve stratejik ortaklıklar başlattığını vurguladı.

Deutsche Telekom ise 2026 ikinci çeyreğinde gelirlerini bir önceki yılın 28,67 milyar Euro seviyesinden 29,93 milyar Euro'ya çıkararak analist beklentilerini aştı. Şirketin kira sonrası düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karı (EBITDA AL) 11,82 milyar Euro'ya yükseldi ve 11,7 milyar Euro'luk konsensüs tahmininin üzerinde geldi. Ancak net karı 2,615 milyar Euro'dan 2,45 milyar Euro'ya geriledi. Şirket, yılsonu için hisse geri alım programını 3 milyar Euro artırarak toplamda 5 milyar Euro'ya kadar yükseltti ve kira sonrası serbest nakit akışı hedefini 19,8 milyar Euro'dan yaklaşık 20,0 milyar Euro'ya çıkardı. T-Mobile US, Deutsche Telekom'un en büyük kazanç motoru olmaya devam ederken, Almanya'daki fiber ağlarına ve bulut ve yapay zeka hizmetlerine yapılan yatırımları finanse etmeye yardımcı oluyor. Şirket ayrıca Almanya'da 161.000 yeni saf fiber optik (FTTH) kullanıcısı kazanarak ve mobil sözleşmeli müşteri sayısını 218.000 artırarak pazar liderliğini sürdürdü.

Telstra cephesinde ise, analistlerin genel konsensüsü 'Nötr' yönünde oldu. 14 analistin değerlendirmesine göre, 2 analist alım, 11 analist tutma ve 1 analist satım yönünde tavsiye verdi. Şirketin hisse senedi için ortalama 12 aylık fiyat hedefi 5,189 Avustralya Doları olarak belirlendi ve bu, mevcut fiyata göre %3,77'lik bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Telstra'nın hisse fiyatı son bir haftada %0,60 düşerken, son bir ayda %0,80 yükseldi ve son bir yılda %0,81 artış gösterdi. Şirket, hissedarlarına yıllık %3,94 temettü verimi sağlıyor.

Bu şirketlerin performansları, teknoloji ve telekom sektörlerindeki genel trendleri yansıtıyor. AMD'nin yapay zeka odaklı büyümesi, yarı iletken pazarındaki güçlü yapay zeka talebini ve bu alandaki yoğun rekabeti gözler önüne seriyor. Deutsche Telekom'un istikrarlı telekomünikasyon hizmetleri ve fiber altyapı yatırımları, sektördeki devam eden dijitalleşme ve bağlantı ihtiyacını vurguluyor. Ancak, AMD'nin güçlü bilançosuna rağmen hisse senedinde yaşanan düşüş, yatırımcıların yüksek beklentileri ve Elon Musk'ın SpaceX'in AMD çiplerinden Nvidia'ya geçeceğini açıklaması gibi faktörlerin piyasa algısını nasıl etkileyebileceğini gösteriyor.

Analistler, AMD için 'Güçlü Al' konsensüs notu vererek ortalama 539,35 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. Deutsche Telekom için ise 'Orta Derecede Al' konsensüsü ve ortalama 40,33 Euro'luk bir fiyat hedefi bulunuyor. Telstra için ise 'Nötr' görüşü korunurken, analistler şirketin uzun vadeli stratejilerini ve piyasa konumunu yakından izlemeye devam ediyor. Önümüzdeki dönemde, yapay zeka teknolojilerine yapılan yatırımlar, 5G altyapısının genişlemesi ve telekomünikasyon sektöründeki olası birleşme ve satın almalar, bu şirketlerin ve genel olarak TMT sektörünün performansını belirleyici faktörler olacak.