Teknoloji, Medya ve Telekomünikasyon Piyasası Raporu: Cisco Düşüşte, Lenovo Yükselişte

Son piyasa raporlarına göre, teknoloji, medya ve telekomünikasyon sektörlerinde önemli gelişmeler yaşanıyor. Ağ teknolojileri devi Cisco Systems (CSCO), beklentilerin üzerinde gelen finansal sonuçlarına ve güçlü gelir tahminlerine rağmen hisse senedi piyasasında düşüşle karşılaştı. Şirketin hisseleri, yatırımcı beklentilerinin çok yüksek olması nedeniyle yüzde 9'a yakın değer kaybetti.

Cisco, 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde 17,25 milyar dolar gelir elde ederek analist tahminlerini yüzde 2,5 oranında aştı ve yıllık bazda yüzde 17,6'lık bir büyüme kaydetti. Düzeltilmiş hisse başına kârı (EPS) ise 1,22 dolar ile beklentilerin yüzde 4,4 üzerinde gerçekleşti. Şirket ayrıca, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için 18,1 milyar dolar gelir ve 2027 mali yılı için 5,08 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr öngörerek analist tahminlerini geride bıraktı. Ancak, şirketin yapay zeka (AI) altyapı siparişlerinin büyük bulut müşterilerinden 4 milyar dolara ulaşması ve ağ işinin yüzde 28 büyümesi olumlu karşılanmadı.

Diğer yandan, Çinli teknoloji devi Lenovo Group (0992.HK), yapay zeka (AI) donanımına yönelik güçlü taleple desteklenen çeyreklik bilançosunun ardından hisselerinde yaklaşık yüzde 20'lik rekor bir yükseliş yaşadı. Lenovo'nun 2027 mali yılının ilk çeyrek geliri yıllık bazda yüzde 43 artarak rekor seviyeye 26,9 milyar dolara ulaşırken, düzeltilmiş net kârı ise yüzde 176 artışla ilk kez 1 milyar doları aşarak 1,075 milyar dolara çıktı. Şirketin yapay zeka ile ilgili gelirleri yüzde 60 artarak 9,3 milyar dolara ulaştı ve toplam gelirin yüzde 35'ini oluşturdu. Altyapı çözümleri bölümünün geliri ise rekor seviyeye ulaşarak neredeyse iki katına çıktı ve 8,5 milyar dolar oldu. Lenovo CEO'su Yang Yuanqing, yapay zeka gelirlerinin şirketin önde gelen büyüme motoru haline geldiğini belirtti.

Avustralyalı telekomünikasyon şirketi Telstra (TLS) ise, beklentilerin üzerinde bir hisse geri alım programı ve artırılmış temettü açıklamasına rağmen hisselerinde yüzde 3,2'lik bir düşüş yaşadı. Piyasa, şirketin mütevazı büyüme beklentilerine ve artan altyapı maliyetlerine odaklandı. Telstra'nın 2026 mali yılındaki ana faaliyet kârı (EBITDAaL) yüzde 4 artışla 8,3 milyar Avustralya dolarına ulaşırken, bildirilen vergi sonrası net kârı yüzde 2,7 artarak 2,4 milyar Avustralya doları oldu. Şirket, 1,25 milyar Avustralya dolarlık hisse geri alımını tamamladığını ve ek olarak 1 milyar Avustralya dolarına kadar yeni bir hisse geri alımı başlatacağını duyurdu.

Genel piyasa bağlamında, ABD'de Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) beklenenden daha ılımlı gelmesi, yıllık enflasyonun yüzde 3,5'ten yüzde 3,4'e gerilemesiyle hisse senedi piyasalarına ve düşen Hazine tahvil getirilerine olumlu yansıdı. Bu durum, Federal Rezerv'in faiz artırımı beklentilerini de etkileyerek, Eylül ayında faiz artırımı olasılığını yaklaşık yüzde 54'ten yüzde 40'a düşürdü. Yapay zeka ile ilgili hisseler piyasanın en güçlü segmentlerinden biri olmaya devam etse de, Cisco'nun bilançosunun piyasada bir miktar baskı yarattığı görüldü.

Analistler, Lenovo'nun yapay zeka alanındaki güçlü ivmesinin devam etmesini ve şirketin mevcut değerlemesinin S&P 500 endeksine ve sektör ortalamasına göre hâlâ makul olduğunu belirtiyor. Cisco için ise, güçlü sonuçlara rağmen mevcut primli değerlemenin sınırlı yukarı yönlü potansiyel sunduğu düşünülüyor. Telstra'nın ise, temettü ve geri alım programlarına rağmen büyüme görünümünün piyasa tarafından yakından takip edileceği öngörülüyor.