Target, Yılsonu Beklentilerini Yükseltti: Tüketici İlgisi ve Tarife İadesiyle Güçlü Büyüme

Perakende devi Target (TGT), ikinci çeyrek mali sonuçlarının beklentileri aşması üzerine mali yıl satış ve düzeltilmiş hisse başına kar (EPS) tahminlerini bir kez daha yukarı yönlü revize etti. Bu, şirketin art arda üçüncü güçlü çeyreği oldu ve CEO Michael Fiddelke liderliğindeki dönüşüm çabalarının tüketiciler nezdinde karşılık bulduğuna işaret ediyor. Şirket, bu yıl için net satış büyümesinin yaklaşık %5 olacağını öngörüyor.

Şirketin 1 Ağustos'ta sona eren ikinci çeyrek net satışları, bir önceki yıla göre %5,3 artışla 26,54 milyar dolara ulaşarak analist beklentilerini geride bıraktı. Karşılaştırılabilir satışlar %3,8 oranında büyürken, mağaza trafiği %3,6 arttı ve dijital karşılaştırılabilir satışlar %8,7 yükseldi. Özellikle aynı gün teslimat hizmetlerinde %25'in üzerinde büyüme kaydedildi. Tüm altı ana ürün kategorisinde yıllık bazda satış artışı yaşandı. Düzeltilmiş hisse başına kar ise yıllık %100'lük bir artışla 4,11 dolar olarak gerçekleşti ve analist tahminlerini önemli ölçüde aştı.

Ancak bu güçlü çeyrek sonuçlarında, yaklaşık 994 milyon dolarlık vergi öncesi bir tarife iadesinin önemli rol oynadığı belirtildi. Bu tek seferlik kazanç, hisse başına karı 1,65 dolar artırarak net karı 752 milyon dolar yükseltti. Tarife iadesi hariç tutulduğunda dahi, Target'ın düzeltilmiş hisse başına karı 2,46 dolar olarak gerçekleşerek beklentilerin üzerinde kalmayı başardı. Şirket yönetimi, bu iadenin brüt kar marjını da yaklaşık 3,7 puan artırarak %33,7'ye çıkardığını bildirdi.

Target, bu güçlü performansın ardından mali 2026 yılı için net satış büyüme beklentisini önceki yaklaşık %4 seviyesinden yaklaşık %5'e çıkardı. Düzeltilmiş hisse başına kar tahmini ise 7,50-8,50 dolar aralığının üst sınırından 9,90-10,90 dolar aralığına yükseltildi. Bu yeni tahmin, ikinci çeyrekteki tarife iadesi faydasını içermekle birlikte, iade hariç tutulduğunda dahi önceki beklentilere göre bir artışı temsil ediyor. Şirket, son bir yılda 10.000'den fazla ürünün fiyatını düşürerek ve özellikle gıda, güzellik ve genel ürün kategorilerinde ürün yelpazesini yenileyerek tüketici ilgisini artırmayı başardı.

Bu olumlu haberlere rağmen, Target hisseleri piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %2-3'lük bir düşüş yaşadı. Bunun temel nedeni, hissenin yılbaşından bu yana S&P 500 Tüketici Staples endeksini ve rakibi Walmart'ı geride bırakarak %50'den fazla değer kazanmasıyla beklentilerin oldukça yükselmiş olmasıydı. Analistler, tarife iadesi hariç tutulduğunda bile güçlü olan temel performansın, piyasanın çok yüksek beklentilerini tam olarak karşılayamadığını belirtti. Bazı analistler Target için fiyat hedeflerini yükseltirken, tüketicilerin harcama alışkanlıkları ve genel ekonomik belirsizlikler konusundaki endişeler devam ediyor.

Şirket yönetimi, önümüzdeki dönemde de disiplinli bir şekilde uygulamaya devam edeceklerini ve dinamik operating ortamda çevik kalacaklarını vurguladı. Yeni CEO Michael Fiddelke, şirketin dönüşüm planının meyvelerini vermeye başladığını ancak yapılacak daha çok iş olduğunu belirtti. Tarife iadelerinin tek seferlik doğası göz önüne alındığında, yılın ikinci yarısında kar marjı karşılaştırmalarının daha zorlayıcı olabileceği konusunda uyarılar yapıldı. Şirket, mağaza yenilemelerine ve yeni mağazalara yatırımlarına devam edeceğini de bildirdi.