Tahmin piyasası ETF'leri: SEC Kamu Yorumu İstiyor, Onayları Askıya Aldı

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başkanı Paul Atkins, ekiplerine tahmin piyasalarına dayalı yeni ETF başvuruları için kamu yorumu toplama talimatı verdiğini açıkladı; fon sponsorları da birkaç başvurunun lansmanını ertelemeyi kabul etti.

Başvuruların büyük kısmı Şubat 2026'da yapıldı ve Bitwise, Roundhill Investments ile GraniteShares gibi kuruluşlar seçim sonuçları, resesyon olasılığı veya şirket işten çıkarmaları gibi ikili olaylara dayalı ürünler sunmayı hedefliyordu. Bazı yayınlarda başvuruların toplamda iki düzineden fazla ürün içerdiği ve SEC'in daha fazla bilgi talep ederek incelemeyi Mayıs başında uzattığı bildirildi.

Söz konusu ETF'ler, yatırımcılara olay bazlı sözleşmelere normal bir aracı hesap üzerinden erişme imkânı tanıyacak; ancak bu ürünler aynı zamanda yatırımcıların yatırımlarının büyük kısmını yitirme riskini de barındırıyor. Piyasa aktörleri ve analistler SEC'in spot kripto ETF süreçlerini anımsatan temkinli bir yaklaşım sergilediğini ve düzenleyicinin bu yeni sınıfın yapısal ve açıklama gereksinimlerini tarttığını belirtiyor.

Geniş çerçevede tahmin piyasalarının düzenleyici statüsü ABD'de hâlâ tartışmalı. Emtia vadeli işlemlerini denetleyen Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) mart ayında tahmin piyasalarına ilişkin düzenleme ihtiyacını değerlendirirken kamu yorumuna açtı; ayrıca bazı eyaletler ve mahkemeler bu alanda yasal mücadelelere sahne oluyor. SEC'in yorumu istemesi, federal düzenleyiciler arasındaki yetki ve yatırımcı koruması tartışmasını daha da görünür kıldı.

Analistler, SEC sürecinin belirsiz olduğunu ve nihai sonucun kamu yorumlarıyla, düzenleyici değerlendirmelerle ve olası eyalet/milli mahkeme kararlarıyla şekilleneceğini öngörüyor. Bazı ETF uzmanları, ajansın önceki yenilikçi ETF onay süreçlerinden ders alarak daha geniş bir değerlendirme periyodu tercih ettiğini; bu nedenle ürünlerin ticarileşmesinin aylar sürebileceğini vurguluyor. Yatırımcıların riskleri ve ürün belgelerini dikkatle incelemesi tavsiye ediliyor.