Stratiphy, UK'de Vergiden Muaf Crypto ETN Erişimini Yeniden Açtı

London merkezli fintech Stratiphy, perakende yatırımcıların vergi muafiyetiyle kriptoya dolaylı erişimini yeniden mümkün kılacak bir çözüm sundu. Şirket, 21Shares tarafından ihraç edilen üç kripto ETN’ini Innovative Finance ISA (IFISA) şemsiyesi altında listeleyerek, HM Revenue & Customs (HMRC) tarafından getirilen ISA uyumluluğu değişikliğinin neden olduğu pratik erişim sorununun üstesinden gelmeyi hedefledi.

Stratejiye göre Stratiphy platformunda sunulan ürünler, Bitcoin ve Ether’e doğrudan fiyat takipli iki ETN ile Bitcoin–altın bileşik bir ETN’den oluşuyor; bu yapı yatırımcılara token sahibi olmadan fiyat hareketlerine maruz kalma imkânı sağlıyor. HMRC’nin düzenlemesiyle 6 Nisan 2026’dan itibaren yeni kripto ETN alımlarının standart Stocks & Shares ISA içine değil, yalnızca Innovative Finance ISA içine yapılabileceği bildirildi; Stratiphy ise aynı kurumun ISA yöneticileri listesinde IFISA bileşeniyle yer alması sayesinde bu boşluğu doldurdu.

Piyasalar açısından adım, vergi avantajı arayan perakende talebini yeniden canlandırabilir. Londra Borsası’nda işlem gören 21Shares ürünleri halihazırda işlem hacmi ve pazar payı açısından dikkat çekiyor; sektördeki aktörlerin değerlendirmesine göre, IFISA desteği sunan ilk platformlardan biri olmak, Stratiphy’ye kısa vadede yeni müşteri akışı sağlayabilir ve ETN likiditesinin platformlar arasında daha dengeli dağılmasına katkı verebilir.

Bu gelişme, Ekim 2025’te Financial Conduct Authority (FCA) tarafından perakende yatırımcılara yönelik kripto ETN yasağının gevşetilmesinin ardından geldi. Ancak HMRC’nin ISA sınıflandırmasındaki değişiklik, standart ISA sunan geniş platformların çoğu için yeni alımları pratikte engellemişti; IFISA’lar ise tarihsel olarak eşler arası kredi ve crowdfunding ürünlerine odaklandığı için yaygın değildi. Dolayısıyla Stratiphy’nin hamlesi hem düzenleyici uyum hem de dağıtım kanallarının uyarlanması bakımından bir çözüm teşkil ediyor.

Analistler, uygulamanın yatırımcıları yeniden ETN pazarına çekebileceğini ancak risklerin sürdüğünü vurguluyor. Kripto ETN’ler fiyat oynaklığı, karşı taraf riski ve bazı durumlarda FSCS (Financial Services Compensation Scheme) kapsamı dışında kalma gibi özellikler taşıyor; bu nedenle uzmanlar yatırımcıların uygunluk değerlendirmeleri ve platform koşullarını dikkatle incelemesini öneriyor. Piyasada diğer platformların da IFISA yetkisi alıp almayacağı ve HMRC’nin sınıflandırmayı tekrar gözden geçirip geçirmeyeceği, önümüzdeki aylarda sektörü belirleyecek ana faktörler olarak öne çıkıyor.