Sterlin ve Tahviller Starmer'ın İstifası Sonrası Sakin, Piyasalar Burnham'a Odaklandı

İngiltere Başbakanı Keir Starmer'ın Pazartesi günü görevinden istifa ettiğini açıklamasına karşın, sterlin ve İngiliz devlet tahvilleri (gilts) piyasalarında kayda değer bir türbülans yaşanmadı. Starmer, halefi belirlenene kadar görevi sürdüreceğini belirtirken, piyasalar dikkatini İşçi Partisi içindeki liderlik yarışına ve özellikle Andy Burnham'ın potansiyel başbakanlığına çevirdi.

Starmer'ın istifası, Andy Burnham'ın geçtiğimiz hafta Makerfield ara seçimini kazanmasının ardından geniş çapta bekleniyordu. Bu beklenti, piyasaların haberi büyük ölçüde fiyatlamış olmasının ana nedeni olarak gösteriliyor. Sterlin, istifa açıklamasının ardından dolar karşısında %0,27 civarında hafif bir değer kaybıyla 1,3202 seviyelerinde işlem görürken, 10 yıllık İngiliz devlet tahvili getirileri ise gün içinde 1 baz puan yükselerek %4,85'e ulaştı, ancak sonrasında 5 baz puan düşüşle %4,80 seviyelerine geriledi. FTSE 100 endeksi başlangıçta düşüş yaşasa da %0,55 artışla günü tamamladı. Bu sırada, modern zamanların en etkili merkez bankacılarından biri olarak kabul edilen eski ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Alan Greenspan da 100 yaşında yaşamını yitirdi. Greenspan, Parkinson hastalığı komplikasyonları nedeniyle vefat etti ve Fed Başkanlığı görevini 1987-2006 yılları arasında yaklaşık iki dekat sürdürmüştü.

Piyasaların bu sakin tepkisi, Starmer'ın ayrılışının sürpriz olmamasının yanı sıra, liderlik yarışının potansiyel politikaları netleştireceği beklentisiyle de ilişkili. Analistler, özellikle Manchester eski belediye başkanı Andy Burnham'ın geçmişteki kamu harcamalarını ve borçlanmayı artırmaya yönelik politika duruşları konusunda temkinli olduklarını belirtiyor. Ancak Burnham'ın bir ekonomi ekibi oluşturmaya başlaması ve mali politikalarla ilgili önceki açıklamalarından kısmen uzaklaşması, piyasalara bir miktar güven verdi. Quilter Cheviot sabit getirili menkul kıymetler araştırma başkanı Richard Carter, piyasaların sürprizleri en aza indirmek için kapsamlı bir liderlik yarışıyla politikaların netleşmesini tercih edeceğini ifade etti.

İngiltere'nin siyasi sahnesindeki bu çalkantı, Brexit'ten bu yana süregelen siyasi istikrarsızlık dönemine yeni bir halka ekliyor. Yatırımcılar, yeni başbakanın mali disiplini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda endişeli. Savunma harcamaları ve sosyal refah ödemeleri gibi konularda alınacak zor kararlar, devlet tahvillerini ve geniş İngiltere piyasalarını doğrudan etkileme potansiyeli taşıyor. Ayrıca, yeni başbakanın Hazine Bakanı olarak kimi atayacağı, piyasaların mali güvenilirliğe olan inancını pekiştirmek açısından liderlik yarışının kendisinden bile daha kritik görülüyor.

Analistler ve piyasa gözlemcileri, önümüzdeki dönemde maliye politikasının yönüne ilişkin belirsizliğin sürmesini bekliyor. Capital Economics'ten Ruth Gregory, liderlik kampanyası sırasında veya yeni hükümet göreve geldikten sonra daha genişleyici bir maliye politikasına yönelinmesi halinde piyasa tepkisinin değişebileceği uyarısında bulundu. Rathbones piyasa analizi başkanı John Wyn-Evans ise, Birleşik Krallık'ın mali durumunun hala sıkı olduğunu ve tahvil piyasalarının algılanan politika hatalarına ne kadar hızlı tepki verebileceğini son deneyimlerin gösterdiğini vurguladı. Bu bağlamda, yeni liderin parti içindeki farklı kanatları bir araya getirirken mali disiplini de koruması büyük önem taşıyacak.