SpaceX Hisseleri Rekor Halka Arz Rallisi Sonrası Geriledi

Elon Musk'ın kurucusu olduğu uzay, havacılık ve yapay zeka şirketi SpaceX'in hisseleri, 12 Haziran'da Nasdaq borsasında gerçekleşen rekor halka arzının ardından yakaladığı hızlı yükseliş ivmesini sürdüremedi. Şirketin hisseleri, ilk işlem gününden itibaren görülen güçlü rallinin ardından son iki işlem gününde düşüş kaydederek yatırımcıların dikkatini çekti. Bu geri çekilme, SpaceX'in tarihi piyasa çıkışının ardından gelen ilk önemli düzeltme olarak yorumlanıyor.

SpaceX (SPCX), 12 Haziran 2026'da hisse başına 135 dolardan halka arz edilmiş ve toplamda 75 milyar dolar kaynak sağlamıştı. Bu rakam, ek hisse alım opsiyonlarının kullanılmasıyla 85,7 milyar dolara kadar yükselerek tarihin en büyük halka arzı olarak kayıtlara geçti. Şirket hisseleri, ilk işlem gününde 150 dolardan açılış yaparak 176,52 dolara kadar yükseldi ve günü 160,95 dolardan tamamladı. Takip eden işlem günlerinde de yükselişini sürdüren SPCX, 16 Haziran'da 225,64 dolarlık zirveye ulaşarak halka arz fiyatına göre yüzde 67'lik bir değer artışı kaydetti. Bu süreçte şirketin piyasa değeri 2,75 trilyon doları aşarak dünyanın en değerli şirketleri arasına girdi ve Elon Musk da dünyanın ilk trilyoneri unvanını elde etti.

Ancak, üç günlük güçlü yükselişin ardından hisseler 17 Haziran'da ilk kez düşüşe geçti ve yaklaşık yüzde 5 değer kaybetti. Bu düşüş, 18 Haziran'da da devam etti. Piyasadaki bu geri çekilmenin temelinde birkaç faktör bulunuyor. SpaceX'in yapay zeka kodlama girişimi Cursor'ı 60 milyar dolarlık tamamen hisse senedi tabanlı bir anlaşmayla satın alacağını duyurması, hisse senedi sulandırması endişelerini beraberinde getirdi. Ayrıca, şirketin 20 milyar dolarlık bir tahvil ihracı planladığı yönündeki haberler de yatırımcılar arasında sermaye ihtiyacına dair soru işaretleri oluşturdu. 17 Haziran'da SPCX opsiyon işlemlerinin başlaması da kısa pozisyon alan yatırımcılara imkan tanıyarak satış baskısını artırdı.

Bu gelişmelerin yanı sıra, şirketin finansal performansına ilişkin endişeler de mevcut. SpaceX, 2025 yılında 4,9 milyar dolar net zarar açıklarken, 2026'nın ilk çeyreğinde de 4,28 milyar dolar net zarar bildirdi. Bu zararların büyük ölçüde xAI birleşmesinden kaynaklandığı belirtiliyor; zira Starlink uydu internet hizmeti kârlı olsa da yapay zeka bölümü önemli miktarda nakit tüketiyor. Analistler, şirketin mevcut yüksek değerlemesinin finansal temelleriyle tam olarak uyumlu olmadığına dikkat çekiyor.

Piyasa uzmanları ve analistler, SpaceX'in uzun vadeli potansiyeline ilişkin iyimserliklerini korumakla birlikte, kısa vadede volatilite bekliyorlar. Starlink'in abone büyümesini ve ortalama gelirini sürdürmesi, xAI'ın sermaye harcamalarının yönetimi ve Starship test uçuşlarının başarısı, gelecek dönemdeki hisse senedi performansını etkileyecek ana faktörler arasında gösteriliyor. Ayrıca, hisselerin büyük bir kısmının kilitli olduğu Aralık 2026'daki kilitlenme süresi sona erdiğinde piyasaya ek arz gelmesi de potansiyel bir risk olarak değerlendiriliyor. Şirketin uzay ve yapay zeka alanındaki iddialı projeleri, yatırımcı ilgisini canlı tutmaya devam ederken, finansal sürdürülebilirlik ve kârlılık yolundaki adımları yakından izlenecek.