Sky'dan ITV'nin Yayın Koluna 1.6 Milyar Sterlinlik Devralma Anlaşması

Comcast'ın sahibi olduğu İngiliz pay-TV şirketi Sky Group, Birleşik Krallık'ın önde gelen kamu hizmeti yayıncısı ITV'nin Medya ve Eğlence (M&E) bölümünü 1.6 milyar sterline kadar bir bedelle satın alma konusunda anlaşmaya vardı. 6 Temmuz 2026'da duyurulan bu devralma, İngiliz televizyon tarihinde son yılların en büyük konsolidasyonlarından birini temsil ediyor. Anlaşma uyarınca, ITV'nin yayın ağları ve ITVX akış hizmeti Sky bünyesine geçerken, ITV Studios bağımsız, halka açık bir prodüksiyon şirketi olarak Londra Borsası'nda işlem görmeye devam edecek. Bu stratejik hamle, her iki şirketin de Netflix, YouTube ve Amazon Prime Video gibi küresel akış devleriyle daha etkin rekabet edebilecek ölçekte bir "İngiliz ticari akış şampiyonu" yaratma hedefinin bir parçası olarak görülüyor.

Anlaşmanın finansal detaylarına göre, Sky kapanışta 1.2 milyar sterlin nakit ödeme yapacak. Ayrıca, "The Great British Bake Off" gibi popüler yapımların yapımcısı Love Productions, 200 milyon sterlin değerlemeyle Sky'dan ITV Studios'a geçecek. Anlaşma, 2027 mali yılında reklam gelirlerinin 1.7 milyar sterlini aşması durumunda, ITV'ye 200 milyon sterline kadar ek performans bazlı ödeme imkanı sunuyor. ITV CEO'su Carolyn McCall, anlaşmayı "İngiliz medyası için bir dönüm noktası" olarak nitelendirirken, Sky CEO'su Dana Strong da küresel rakipler karşısında ölçeğin önemini vurguladı. ITV'nin 2025 yılı finansal sonuçları, reklam gelirlerinde %5'lik bir düşüşe işaret etse de, ITVX ve ITV Studios'tan gelen dijital gelirlerde güçlü bir büyüme kaydetti. Bu anlaşma, Comcast'ın önümüzdeki yıl NBCUniversal ve Sky'ı ayrı bir halka açık şirket olarak ayırma planlarının da bir parçası olarak öne çıkıyor.

Bu devralma haberi piyasalarda önemli yankı buldu. Anlaşmanın duyurulmasının ardından ITV hisseleri %6'nın üzerinde değer kaybederken, J.P. Morgan Cazenove yatırım bankası hisse senedini "nötr"e indirerek, ITV'nin beklediği anlaşmayı sağlayamadığını belirtti. Birleşik Sky ve ITV Medya ve Eğlence biriminin, Birleşik Krallık televizyon reklam pazarının yaklaşık %70'ini kontrol etme potansiyeli bulunuyor. Bu durum, Birleşik Krallık Rekabet ve Piyasalar Kurumu (CMA) ile telekomünikasyon düzenleyicisi Ofcom tarafından detaylı bir incelemeye tabi tutulmasını kaçınılmaz kılacak. Düzenleyici onay sürecinin 12 ila 18 ay sürmesi bekleniyor.

Bu birleşme, geleneksel yayıncıların küresel akış platformlarının artan rekabetiyle mücadele ettiği daha geniş bir ekonomik ve politik bağlamda gerçekleşiyor. İngiliz hükümeti, Netflix, Amazon ve Disney+ gibi akış hizmetlerini yayıncı tarzı düzenlemelere tabi tutma yönünde adımlar atarken, medya sektöründeki konsolidasyon küresel bir eğilim haline geldi. Sky, ITV'nin kamu hizmeti yayıncılığı (PSB) yükümlülüklerini, haberler ve yerel içerik dahil olmak üzere en az 2034'e kadar sürdürme taahhüdünde bulundu. Bu, İngiliz kültürel üretiminin ve haber bağımsızlığının korunması açısından önem taşıyor.

Analistler ve piyasa beklentileri, ITV'nin bu işlem sonrası geleceğine odaklanmış durumda. Şirket, hissedarlarına yaklaşık 950 milyon sterlin (hisse başına yaklaşık 25 peni) nakit geri ödeme yapmayı planlıyor. ITV Studios'un ise, bağımsız bir küresel içerik üretim şirketi olarak faaliyetlerini sürdürerek, yüksek EBITA marjları ve güçlü nakit akışı ile büyüme potansiyeli taşıdığı belirtiliyor. Sky, ITV Studios ile 2028-2032 yılları arasında en az 2.1 milyar sterlinlik uzun vadeli bir içerik tedarik anlaşması imzaladı. Öte yandan, ITV CEO'su McCall, birleşmenin kaçınılmaz olarak bazı işten çıkarmalara yol açabileceğini, ancak yeniden yapılanmanın kademeli olacağını ifade etti. Düzenleyici onayın alınması, birleşik yapının İngiliz medya pazarındaki geleceğini belirleyecek kritik bir adım olacak.