SK Hynix'ten Rekor Kar: İkinci Çeyrek Beklentileri Karşılayamadı

Güney Koreli bellek çipi üreticisi SK Hynix (000660.KS), yapay zeka (YZ) odaklı yüksek bant genişlikli bellek (HBM) çiplere olan güçlü talep sayesinde 2024 yılının ikinci çeyreğinde rekor gelir ve işletme kârı elde ettiğini duyurdu. Şirket, Nisan-Haziran döneminde gelirini yıllık bazda %256,8 artırarak 79,3187 trilyon Güney Kore wonuna (yaklaşık 57,5 milyar ABD doları) yükselttiğini bildirdi. İşletme kârı ise yıllık bazda %557,2'lik dikkat çekici bir artışla 60,5426 trilyon wona (yaklaşık 43,9 milyar ABD doları) ulaşarak tüm zamanların en yüksek çeyreklik seviyesini gördü. Ancak bu güçlü performansa rağmen, şirketin gelir ve işletme kârı, analistlerin sırasıyla 82,58 trilyon won ve 63,15 trilyon won seviyesindeki piyasa beklentilerini karşılayamadı.

Şirketin açıkladığı verilere göre, net kâr ise bir önceki yıla göre %1.242,5 artışla 93,9226 trilyon wona ulaştı. Bu önemli artışta, Kioxia hisselerinin kısmi satışından elde edilen 62,166 trilyon wonluk faaliyet dışı kazançlar önemli rol oynadı. SK Hynix, yapay zeka sunucuları için HBM ve diğer yüksek performanslı ürünlerin satışlarını artırarak rekor seviyede kârlılık elde ettiğini belirtti. Ayrıca, dinamik rastgele erişimli bellek (DRAM) ve NAND flash bellek fiyatlarında çeyrek bazında önemli artışlar yaşandı. Özellikle belirli DRAM çipi sözleşme fiyatları ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yaklaşık %52 artarken, bazı NAND ürünlerinin fiyatları ikiye katlandı.

Piyasa beklentilerinin altında kalınmasının temel nedenlerinden biri, SK Hynix'in yapay zeka hızlandırıcılarında kullanılan HBM satışlarındaki yüksek payının, genel amaçlı bellek fiyatlarındaki daha güçlü artıştan rakiplerine kıyasla daha az fayda sağlamasıydı. Yatırımcıların yüksek beklentileri de bu ‘bilanço kaçırma’ durumunda etkili oldu. SK Hynix hisseleri, açıklanan sonuçların ardından Wall Street'te %9'luk bir düşüş yaşadı ve kapanış sonrası işlemlerde de değer kaybetmeye devam etti. Güney Kore borsası Kospi de bu durumdan etkilenerek geriledi.

Bu finansal gelişme, küresel yarı iletken endüstrisindeki güçlü yapay zeka talebinin devam ettiğini ancak piyasa beklentilerinin zaman zaman gerçek performansın önüne geçebileceğini gösteriyor. Yapay zeka altyapı yatırımlarının genişlemesi, yüksek performanslı sunucu ürünlerine olan talebi artırarak bellek çipi fiyatlarını yukarı çekiyor. Ancak Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms ve Oracle gibi büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısına yönelik yüz milyarlarca dolarlık yatırım planlarını finanse etme kabiliyetlerine ilişkin endişeler, son haftalarda küresel çip hisseleri üzerinde baskı oluşturdu.

Analistler ve piyasa gözlemcileri, SK Hynix'in HBM pazarındaki lider konumunu koruduğunu ve yapay zeka odaklı ürün portföyünün şirketin gelecekteki büyümesi için kritik olduğunu belirtiyor. Şirket, HBM4 yongalarının seri sevkiyatına başladığını ve yılın ikinci yarısında bu sevkiyatları artırmayı planladığını duyurdu. Ayrıca, 321 katmanlı ürünlerin üretim kapasitesini yıl sonuna kadar yerel üretimin yaklaşık %50'sine çıkarmayı ve gelişmiş NAND süreç düğümlerine geçişi hızlandırmayı hedefliyor. SK Hynix, yapay zeka talebinin bellek çipi döngülerini istikrara kavuşturabileceğine inanıyor, bu da sektördeki geleneksel ‘patlama-çöküş’ döngülerinin sona erebileceği beklentisini doğuruyor. Şirket, 10'dan fazla önemli müşteriyle uzun vadeli anlaşmalar imzalayarak orta ve uzun vadeli iş tabanını güçlendirdiğini de bildirdi.