Shell'in Kârı Petrol ve Doğal Gaz Fiyatlarındaki Artışla İki Katına Çıktı

Küresel enerji piyasalarının önde gelen oyuncularından Shell, 2026 yılının ikinci çeyreğine ait bilançosunda net kârını iki katından fazla artırarak 9,84 milyar dolara ulaştırdı. Şirketin bu güçlü performansı, özellikle Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimlerin tetiklediği petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki keskin yükselişten kaynaklandı. Açıklanan rakamlar piyasa beklentilerini aşarken, Avrupa'nın en büyük petrol ve doğal gaz şirketlerinden biri olan Shell, küresel enerji piyasalarındaki çalkantılı dönemden önemli ölçüde faydalandı.

Nisan-Haziran dönemini kapsayan üç aylık süreçte Shell'in net kârı, geçen yılın aynı dönemindeki 4,26 milyar dolarlık kârın iki katından fazlasına denk geldi. Analistler, şirketin ikinci çeyrek için 8,92 milyar dolar net kâr açıklamasını bekliyordu. Toptan enerji fiyatları, Ortadoğu'daki çatışmaların etkisiyle rekor seviyelere ulaşırken, bu durum Shell'in kar marjlarını ve ticaret masalarındaki aktiviteyi önemli ölçüde artırdı. CEO Wael Sawan, savaş nedeniyle küresel enerji piyasalarında “ciddi bir aksaklık” yaşandığını belirtti.

Bu dönemde küresel petrol fiyatları, özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki petrol ve doğal gaz akışlarındaki aksaklıklar nedeniyle Ocak ayındaki varil başına yaklaşık 61 dolardan Nisan sonunda 126 dolara kadar yükseldi. Uluslararası gösterge Brent ham petrolün varil fiyatı ise Perşembe günü 93,18 dolardan işlem gördü. Şirket, Katar'daki Ras Laffan sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) tesisindeki bir grev ve varlık hasarı nedeniyle entegre gaz üretiminde %30'luk bir düşüş yaşandığını bildirse de, güçlü ticari faaliyetler ve diğer operasyonel başarılar bu düşüşü telafi etti. Shell, önümüzdeki üç ay içinde 3 milyar dolarlık hisse geri alım programını sürdüreceğini de açıkladı.

Ortadoğu'daki gerilimler, özellikle ABD-İran arasındaki çatışmalar, küresel enerji piyasalarında büyük bir dalgalanmaya yol açtı. Hürmüz Boğazı'nın kapanma tehdidi, küresel petrol arzının yaklaşık beşte birini oluşturan günlük 20 milyon varil civarındaki sevkiyatı aksatma potansiyeli taşıyor. Bu durum, sadece ham petrol fiyatlarını değil, aynı zamanda rafineri marjlarını ve LNG fiyatlarını da yükselterek Shell gibi büyük enerji şirketlerinin kârlarını artırdı. Yükselen enerji maliyetleri karşısında zorlanan hane halklarını desteklemek amacıyla çevre grupları, Shell gibi büyük petrol ve doğal gaz şirketlerine “fahiş kâr vergisi” getirilmesi yönündeki çağrılarını yineledi. Oxfam tarafından yapılan bir analiz, en büyük altı fosil yakıt şirketinin 2026 ikinci çeyrek kârlarını neredeyse ikiye katlamasını beklediğini ortaya koydu.

Ortadoğu'daki çatışmaların küresel ekonomiye etkileri, enerji fiyatlarındaki yükselişin ötesine geçerek enflasyonist baskıları artırdı ve stagflasyon ile resesyon risklerini körükledi. Dünya Bankası, 2026 yılında enerji fiyatlarının %24 oranında artacağını öngörmüştü. Birleşik Krallık ve Avrupa Birliği gibi bölgeler, 2022'deki Rusya-Ukrayna Savaşı sonrasında fahiş kâr vergileri uygulamaya başlamışken, ABD'de de benzer vergi uygulamaları için çağrılar giderek artıyor. Bu durum, enerji şirketlerinin artan kârlarının nasıl yönetilmesi gerektiği konusunda küresel çapta bir tartışmayı beraberinde getiriyor.

Piyasa analistleri ve sektör uzmanları, mevcut jeopolitik belirsizliklerin ve enerji arzı endişelerinin kısa vadede petrol ve doğal gaz fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam edeceğini öngörüyor. Shell'in Brezilya'daki rekor üretim ve yüksek rafineri kullanım oranları gibi operasyonel başarıları, şirketin bu zorlu ortamda dirençli kalmasına yardımcı oldu. Şirketin, temel olmayan varlık satışları ve ARC Resources satın alımı gibi büyüme odaklı yatırımlarla sermaye tahsisinde disiplinli bir yaklaşım sergilemesi bekleniyor. Ancak, enerji güvenliği endişeleri ve iklim değişikliği hedefleri arasında denge kurma çabaları devam ederken, enerji şirketlerinin kârlılığı ve kamuoyunun beklentileri arasındaki gerilim önümüzdeki dönemde de finans gündeminin önemli maddelerinden biri olmaya devam edecek.