Şeker Fiyatları: Temmuz NY #11 Küresel Üretim Endişeleriyle Yükseldi

Temmuz vadeli NY world sugar #11 sözleşmesi (SBN26) cuma günü %2,33 artışla kapanırken, Ağustos Londra ICE beyaz şeker #5 (SWQ26) sözleşmesi de %1,73 prim yaptı; NY kontratı üç buçuk haftanın en yüksek seviyesini test etti.

Hareketin ana tetikleyicileri arasında yükselen benzin fiyatları ve bunun etanol talebini körükleyerek şeker arzını kısma potansiyeli yer aldı; Barchart’a göre benzin vadeli kontratı (RBM26) kısa süre önce çok yıllık zirvelere tırmandı ve bu durum küresel değirmelerin daha fazla şeker kamışını etanol için değerlendirebileceği endişesini artırdı. Green Pool Commodity Specialists de 2026/27 küresel şeker açığı tahminini önceki -1,66 MMT seviyesinden -4,30 MMT’ye revize etti.

Piyasada vadeli fiyatlarda gözlenen sıçrama, hem ham şeker (No.11) hem de rafine beyaz şeker piyasalarında kısa vadeli sıkışmaya işaret ediyor; fiziki piyasada primler zaman zaman yükselirken, türev piyasada oynaklık arttı. USDA’nın son durum raporları, 2025/26 küresel şeker üretimi ve tüketimine dair baz hatlar sunuyor; bu makro dengeler fiyat yönü için belirleyici olmaya devam ediyor.

Geniş ekonomideki bağlamda petrol ve rafine yakıt fiyatlarındaki yükseliş tarımsal kararları etkileyerek Brezilya gibi büyük üreticilerde kamışın etanol üretimine yönlendirilmesini teşvik edebiliyor; bu, küresel şeker arzının seyrini doğrudan değiştirebilecek stratejik bir faktör. Ayrıca hava koşulları, monsun öngörüleri ve Hindistan gibi büyük üreticilerin iç politika kararları arz görünümünü daha da belirsizleştiriyor.

Analistler, kısa vadede fiyatların oynak kalmasını bekliyor; yatırımcılar için yakından izlenecek veriler arasında ham petrol/benzin hareketleri, etanol marjları ve önümüzdeki dönem USDA/uluslararası şeker organizasyonlarının üretim-tüketim raporları bulunuyor. Eğer değirmeler etanol yönüne daha fazla kayarsa ve Green Pool’un revize ettiği açık somutlaşırsa, şeker fiyatlarında kalıcı bir yükseliş trendi başlayabilir; aksi halde arz kaynaklı düzeltmeler riski sürüyor.