Şeker fiyatları: May NY ve Londra sözleşmeleri arz fazlasıyla geriledi

May vadeli NY şeker (SBK26) kontratı bugün %0,79 düşüşle gerilerken, Londra ICE beyaz şeker (SWK26) kontratı da yaklaşık %0,31 ekside kapandı; fiyatlar hafta boyunca zayıf bir seyir izledi.

Piyasadaki baskının temel nedeni, artan küresel üretim ve ihracat beklentileri oldu. Hindistan’dan gelen güçlü üretim verileri ve hükümetin ek ihracat izni verebileceğine dair söylemler, iç piyasadaki fazlanın dışa akışına işaret etti. Brezilya’da ise Center-South bölgesinde üretimin yükseldiğine yönelik veriler ve bazı kurumların 2025/26 sezonu için küresel fazla tahminlerini artırması fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Bu verilere bağlı olarak yatırımcıların vadeli sözleşmelerde kısa pozisyonları artırdığı gözlendi.

Fiyat hareketleri, beraberinde sektörel oynaklığı degetirdi; özellikle NY şekerin birkaç haftalık dip seviyelere gerilediği, Londra kontratlarının ise daha ılımlı bir düşüş gösterdiği izlendi. Ham petrol fiyatlarındaki dalgalanma ve etanol üretimine yönelim de şeker arz-talep dengesini doğrudan etkileyen unsurlar arasında yer aldı; zira düşük petrol/etanol fiyatları şeker üretimini teşvik ederek arzı artırabiliyor. Bu dinamikler kısa vadede şeker fiyatlarında aşağı yönlü baskıyı kuvvetlendiriyor.

Daha geniş ekonomik bağlamda, birkaç önemli kurumun 2025/26 için küresel şeker fazlası öngörüsü piyasadaki kötümserliği besliyor. Uluslararası Şeker Örgütü (ISO) ve özel danışmanlık kuruluşlarının raporları, dünya üretiminde artış ve stoklardaki seyrin fiyatlar üzerinde baskı kurabileceğine işaret ediyor. Bunun yanında mevsimsel faktörler, hava koşulları ve etanol teşvikleri gibi politika kararları orta vadede arz yönlü riskleri değiştirebilir; bu yüzden piyasa katılımcıları hem temel tarımsal verileri hem de enerji fiyatlarındaki gelişmeleri izliyor.

Analistler kısa vadede fiyatların baskı altında kalmaya devam edebileceğini, ancak volatilitenin dönemsel haber akışıyla artabileceğini söylüyor. Eğer Hindistan veya Brezilya’dan beklenmedik ihracat kısıtları ya da üretim düşüşleri gelmezse, küresel arz fazlası beklentileri şeker fiyatlarını baskılamaya devam edebilir; öte yandan petrol-etanol dengesi veya kurumların yeni stok tahminleri kısa sürede tersine hareketleri tetikleyebilir. Yatırımcıların vadeli piyasada risk yönetimine öncelik vermesi ve temel verileri yakından izlemesi öneriliyor.