Segro, Prologis'in 18.2 Milyar Dolarlık İyileştirilmiş Teklifini Reddeti

İngiliz sanayi gayrimenkul devi Segro Plc (SGRO), ABD merkezli Prologis Inc.'in (PLD) yaklaşık 18.2 milyar dolar değerindeki üçüncü ve iyileştirilmiş satın alma teklifini oybirliğiyle reddettiğini duyurdu. Londra borsasında işlem gören şirket, yönetim kurulunun, kendi büyüme stratejisinin ve bağımsız gelecek beklentilerinin hissedarlar için daha yüksek bir değer yaratacağı görüşünde olduğunu belirtti. Ancak Segro, gelecekte yapılabilecek daha cazip tekliflere kapılarının açık olduğunu da ifade etti.

Prologis'in 16 Temmuz'da sunup 17 Temmuz'da reddedilen son teklifi, her bir Segro hissesi için 0.0890 yeni Prologis hissesi ve toplam teklifin %20'sine denk gelen 2.7 milyar sterline kadar nakit bileşen içeriyordu. Bu teklif, Segro'nun ilk teklif yapılmadan önceki 23 Haziran kapanış fiyatına göre %34'lük bir prim anlamına geliyordu. Prologis, ikinci teklifini 10 Temmuz'da yapmış ve bu da 12 Temmuz'da reddedilmişti. Segro yönetim kurulu, Prologis'in tekliflerini, şirketin hisse fiyatının piyasa koşulları nedeniyle düşük olduğu ve jeopolitik çalkantılardan etkilendiği bir dönemde “fırsatçı” bulduğunu daha önce dile getirmişti.

Segro yönetim kurulu başkanı Andy Harrison, Prologis'in son teklifinin Segro'nun portföyünün ve platformunun kalitesini, nadirliğini veya uzun vadeli potansiyelini yansıtmadığını belirtti. Buna karşılık, Prologis teklifinin her iki tarafın hissedarları için de cazip olduğunu savunarak, Segro hissedarlarını yönetim kurulunu bu birleşimi tavsiye etmeye teşvik etmeye çağırdı. Prologis ayrıca, birleşme gerçekleşirse Londra Borsası'nda ikincil bir listeleme yapmayı düşünebileceğini de belirtti.

Bu gelişmenin ardından Segro hisseleri (SGRO), Londra piyasasında %1 ila %2.2 arasında değer kaybetti. Ancak, Prologis'in satın alma ilgisinin 24 Haziran'da kamuoyuna yansımasından bu yana Segro hisseleri yaklaşık %21 oranında yükselmişti. ABD piyasaları açılış öncesinde Prologis hisseleri (PLD) de hafif düşüş yaşadı. Analistler, Segro'nun reddinin, şirketin kendi değerleme beklentilerini yüksek tutması nedeniyle sürpriz olmadığını belirtiyor.

Bu satın alma mücadelesi, Londra Borsası'ndan çıkan veya yabancı alıcıların hedefi olan şirketlerin sayısının arttığı bir döneme denk geliyor. Son zamanlarda Ashtead ve Flutter Entertainment gibi şirketler Londra'daki ana listelemelerini iptal ederken, easyJet ve Tate & Lyle gibi firmalar da potansiyel devralma anlaşmalarına konu oldu. Prologis için bu potansiyel anlaşma, 2022'de Duke Realty'yi 26 milyar dolara (borç dahil) satın almasından bu yana en büyük işlemi olacaktı ve özellikle veri merkezi sektöründeki varlığını genişletme stratejisinin bir parçasıydı.

Prologis'in İngiliz devralma kurallarına göre 22 Temmuz Salı günü Londra saatiyle 17:00'ye kadar ya kesin bir teklif sunması ya da tekliften vazgeçmesi gerekiyor. Piyasa gözlemcileri, Segro'nun yönetim kurulunun hissedarları daha fazla eylemde bulunmamaya çağırmasına rağmen, bazı hissedarların yönetim kurulunun Prologis ile daha fazla müzakere etmesi gerektiği yönünde seslerini yükselttiğini belirtiyor. Analistler, taraflar arasında 1.110 peni civarında bir anlaşmaya varılabileceğini öngörüyor ancak Segro yönetiminin portföyündeki değeri gerçekleştirme konusunda yetenekli olduğu konusunda da uyarıyorlar.