Qualcomm Hisseleri Hafıza Tedarik Sorunları ve Zayıf Karlılıkla Geriledi

Önde gelen çip üreticisi Qualcomm (NASDAQ: QCOM), 29 Temmuz 2026 tarihinde açıklanan 2026 mali yılı üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından hisselerinde önemli bir düşüş kaydetti. Şirket, gelir beklentilerini aşmasına rağmen, hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini karşılayamadı ve dördüncü çeyrek için temkinli bir görünüm sundu. Bu durum, özellikle akıllı telefon pazarındaki zayıflık ve bellek çipi tedarikindeki zorluklarla birleşince yatırımcıların satış yapmasına neden oldu.

Qualcomm'un 28 Haziran 2026'da sona eren mali üçüncü çeyrek gelirleri 9,9 milyar dolar olarak gerçekleşti ve şirketin kendi beklentilerinin üst sınırında yer alırken analistlerin 9,68 ila 9,7 milyar dolarlık tahminlerini aştı. Ancak, düzeltilmiş hisse başına kazanç 2,21 dolar ile analistlerin 2,23 dolarlık beklentisinin biraz altında kaldı. CEO Cristiano Amon, sonuçların "zorlu bir bellek ve tedarik ortamına rağmen güçlü bir performans" sergilediğini belirtti.

Şirket hisseleri, rapor sonrası normal seans kapanışında %4,49 düşüşle 155,57 dolara gerilerken, piyasa sonrası işlemlerde %7,16 daha değer kaybederek 144,53 dolara kadar indi. Bu düşüşte, şirketin Apple (NASDAQ: AAPL) ile ilgili gelir görünümündeki keskin düşüş, ana çip işindeki marj baskısı ve el cihazları için yakın vadeli temkinli beklentiler etkili oldu. Özellikle, yapay zeka (AI) veri merkezlerinden gelen güçlü talebin geleneksel DRAM bellek çiplerini akıllı telefon pazarından uzaklaştırması, Qualcomm'un müşterilerinin telefon üretimini azaltmasına yol açtı.

Qualcomm, akıllı telefon piyasasındaki döngüsel zayıflığa rağmen, otomotiv ve Nesnelerin İnterneti (IoT) gibi el cihazları dışındaki iş kollarında güçlü bir büyüme kaydetti. Otomotiv gelirleri %61 artışla rekor 1,6 milyar dolara ulaşırken, IoT gelirleri %9 artışla 1,8 milyar dolara çıktı. Şirket, el cihazları dışındaki gelirlerinin 2029 mali yılına kadar 40 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Ayrıca, üretken yapay zeka için açık bir yazılım temeli oluşturmak amacıyla Modular Inc.'i satın alma işlemini tamamladı.

İleriye dönük olarak, Qualcomm 2026 mali yılı dördüncü çeyrek için hisse başına kazanç beklentisini 2,05 ila 2,25 dolar ve gelir beklentisini 9,7 ila 10,5 milyar dolar olarak açıkladı. Bu tahminler, analistlerin hisse başına kazanç için ortalama 2,38 dolarlık beklentisinin altında kaldı ve piyasada ek endişelere yol açtı. Şirket, artan girdi maliyetlerini ürün fiyatlarına yansıtmak için adımlar attığını ve zamanla brüt marjların bu sayede iyileşmesini beklediğini belirtti.

Analistler, Qualcomm'un akıllı telefon pazarındaki zayıflığa rağmen, otomotiv ve lisanslama gibi diğer iş kollarındaki kazanımların bu endişeleri dengelemesi gerektiğini belirtiyor. Ancak, şirketin Apple'dan daha hızlı iş kaybetmesi ve Android telefon gelirlerinin 2026 mali yılında yaklaşık %20 düşeceğine yönelik tahmini, yakın vadede baskı oluşturmaya devam edecek.

Şirket, hissedarlarına 2,3 milyar dolar iade etti; bu tutarın 973 milyon doları temettü ve 1,4 milyar doları hisse geri alımları yoluyla gerçekleşti.