Piyasalar: Geçen hafta 7 başlıkla küresel ve Türkiye gündemi

Geçen hafta küresel piyasalarda Ortadoğu’daki savaşın yarattığı arz endişeleri, Fed tutanaklarının işaret ettiği para politikası belirsizliği ve enerji fiyatlarındaki sert dalgalanmalar gündemi belirledi. Türkiye tarafında ise ekonomi yönetiminin verdiği mesajlar ve Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) kararları piyasaların yaklaşımını şekillendirdi.

Fed tutanakları Mart toplantısındaki tartışmaların özetini verirken bazı politika yapıcıların enflasyon riskleri ve enerji fiyatlarındaki gelişmeler karşısında gelecekte ilave sıkılaştırma seçeneğini masada tutmak istediğini gösterdi; bu durum küresel faiz beklentilerinde oynaklığa neden oldu. Aynı dönemde Ortadoğu kaynaklı tedarik kesintileri ve Hürmüz Boğazı’ndaki gerilim petrol fiyatlarını yukarı çekti, ardından iki taraf arasında ilan edilen geçici ateşkes haberleriyle fiyatlarda sert geri çekilmeler yaşandı.

Bu gelişmeler Türkiye sermaye piyasalarında da etkisini gösterdi; Borsa İstanbul’da yatırımcılar enerji ve bankacılık ağırlıklı risklere temkinli yaklaşırken, SPK açığa satış yasağı ve kredili işlemler esnekliğini uzatarak piyasa dengesini korumaya çalıştı. İçeride Hazine ve Maliye Bakanı’nın katıldığı uluslararası zirvede ekonomi yönetimi uygulanan programın kararlılıkla sürdürüleceğini vurguladı; bu mesajlar yerel yatırımcıların kısa vadeli risk algısını sınırlamaya hizmet etti.

Gelişmeler daha geniş bir çerçevede, enerji kaynaklı enflasyon riskinin merkez bankalarını zorlayabileceğini ve küresel para politikası yönelimlerinde yeni bir belirsizlik dönemine işaret ettiğini gösteriyor. Enerji arzında kesinti senaryoları hâlâ fiyatlama üzerinde belirleyici; uluslararası yatırım bankaları ve kurumlar olası uzun süreli tedarik sorunlarının dünya enflasyonuna yukarı yönlü baskı yapabileceğini belirtiyor. Bu ortamda gelişmiş piyasalar ve gelişmekte olan ülkeler farklı politika tepkileriyle karşılaşabilir.

Analistler, önümüzdeki dönemde haber akışının belirleyici olacağını; Hürmüz hattındaki istikrar, Fed tutanaklarından çıkabilecek ilave sinyaller ve Türkiye’den gelecek makro verilerin yatırımcı kararlarını şekillendireceğini vurguluyor. Kısa vadede volatilite yüksek kalırken, orta vadede piyasaların jeopolitik risk primini fiyatlaması ve ekonomi yönetiminin güven verici adımları risk iştahını toparlayabilir. Yatırım stratejilerinde likidite yönetimi ve sektör odaklı pozisyonlama öne çıkıyor.