Pamuk Fiyatları Sert Yükseldi: Vadeli İşlemler Perşembe Sabahı

Pamuk vadeli işlemlerinde Perşembe sabahı erken seansında güçlü bir yükseliş görüldü; front ay sözleşmeleri seans başında 166 ile 246 puan arasında kazanç kaydetti ve öğleden önce alımlar belirginleşti.

Piyasa katılımcıları, ay sonuna bir gün kala kâr realizasyonlarıyla dalgalanma yaşanması beklenirken bazı kontratlarda önceki gün itibarıyla 8–65 puan geri çekilme görüldü. May/Tem/Aralık vadelerinin önceki kapanış seviyeleri piyasa izleyenleri tarafından yakından takip edildi; özellikle Temmuz ve Aralık vadeleri seans içinde dikkat çeken primler verdi. Bununla birlikte güçlenen kontratlar, kısa vadeli alım ilgisinin arttığını gösteriyor.

Fiziki piyasaya ilişkin göstergeler de yükselişi destekledi: Cotlook A Endeksi 28 Nisan değerinde 89.35 cent/lb seviyesine yükseldi ve Düzeltilmiş Dünya Fiyatı (Adjusted World Price) öğleden sonra ek bir 365 puan artışla 65.26 cent/lb’ye çıktı. ABD Dolar Endeksi sabah seansında 98.835 seviyelerine yükselerek dolar kaynaklı dalgalanmaya işaret etti; ham petrol fiyatları da aynı dönemde yükselişini sürdürdü. Bu makro kombinasyon pamukta volatiliteyi artırdı.

Tedarik cephesinde ICE tarafından sertifikalandırılmış stoklar 28 Nisan itibarıyla 165.681 bale seviyesinde sabit kaldı; The Seam platformundaki işlem hacmi sınırlı kalarak 139 bales civarında raporlandı ve ortalama fiyat yaklaşık 68 cent/lb’de gerçekleşti. Fiziki arzın sınırlı olması, özellikle kısa vadeli fiyat hareketlerinde vadeli kontratlara ek destek sağlıyor. Mevcut stok ve spot verileri, türev piyasadaki pozisyonlamayı anlamak için kritik veri noktaları oldu.

Analistler, önümüzdeki dönemde pamuk piyasasında iki ana unsurun belirleyici olacağını belirtiyor: makro tarafta dolar ve enerji fiyatları ile tedarik tarafında Cotlook, ICE stokları ve USDA/Seam verileri. Ay sonu ve mayıs başı rapor dönemlerinde pozisyon düzeltmeleri sürerse kısa vadeli geri çekilmeler görülebilir; ancak fiziksel fiyat göstergelerindeki güç korunursa yükselişler devam edebilir. Yatırımcılar için takip listesinde Cotlook raporları, ICE teslimat verileri ve ABD ekim/ekim dışı hava-şart raporları öncelikli olacak.