Morgan Stanley: Zarar gören Çin hisseleri Orta Doğu geriliminin hafiflemesiyle toparlanabilir

Morgan Stanley’nin Prime Brokerage İçerik Grubu, Orta Doğu’daki gerilimlerin yatışına bağlı olarak satış baskısı altında kalan bazı Çin hisselerinin toparlanmaya aday olduğunu öne sürdü; kurum, hedge fonların bölgedeki keskin riskten dolayı pozisyonlarını azaltıp, ateşkes/rahatlama haberleriyle yeniden devreye girebileceğini bildiriyor.

Morgan Stanley’nin analizine göre Mart sonu ve Nisan başında hedge fonlar Asya pozisyonlarını daraltırken teknoloji ve yarı iletkenler başı çekti; banka, haftalık bazda Kore ve Çin A hisselerinin yönlü pozisyon azaltımında öne çıktığını raporladı. Daha önce yayımlanan notlarda aynı grubun, benzer jeopolitik veya ticaret risklerinde yatırımcıların temkinli davranma eğiliminde olduğunu ve bu durumun kısa dönem piyasa oynaklığını artırdığını vurguladığı görüldü.

Piyasa tepkileri de buna paralel gelişti: Reuters’ın aktardığı bir değerlendirmede, yatırımcıların yeniden risk iştahı gösterdiği dönemlerde MSCI China ve CSI 300 gibi göstergelerin toparlanma kaydettiği, geçmiş örneklerde bu tür dönüşlerin yüksek beta varlıklarda daha belirgin olduğu hatırlatıldı. Morgan Stanley notunda ayrıca, hedge fonların ateşkes haberleri sonrası Japonya, Güney Kore, Tayvan ve yüksek beta gelişen piyasalarda yeniden alım yapabileceği öngörüldü.

Bu değerlendirme, makro ve jeopolitik bağlamda enerji fiyatlarının oynaklığının ve ticaret hattındaki risklerin önemini ortaya koyuyor. Morgan Stanley’nin daha geniş gelir maruziyeti analizleri, birçok küresel şirket için Orta Doğu’nun toplam gelir içindeki payının genellikle sınırlı olmakla birlikte, lüks tüketim, enerji ve bazı altyapı/ürün gruplarında bölgesel gelirin anlamlı düzeyde olabileceğini gösteriyor; bu da belirli hisselerde haber akışına hassasiyet yaratıyor.

Analistler, kısa vadede volatilitenin sürebileceğini, ancak jeopolitik risklerin azaldığına dair inancın güçlenmesi halinde hedge fonların ve kısa pozisyonların geri dönüşünün Çin hisselerinde teknik yükselişleri tetikleyebileceğini belirtiyor. Yine de enerji fiyatlarındaki yeni şoklar veya diplomatik tıkanmalar riskleri canlı tutuyor; yatırımcıların pozisyon artırırken maruziyet ve likidite yönetimine dikkat etmesi gerektiği vurgulanıyor.