Michael Burry'den Micron Hisselerine Büyük Ayı Piyasası Bahsi

“Büyük Açık” filmiyle tanınan Amerikalı yatırımcı Michael Burry'nin, yapay zeka (YZ) odaklı piyasa yükselişine karşı düşüş yönlü bahislerini artırdığı bildirildi. Burry, 1 Temmuz'da bellek çipi üreticisi Micron Technology (MU) hisselerinde hisse başına 1.051,87 dolardan doğrudan bir açığa satış pozisyonu açtığını Substack gönderisinde duyurdu. Bu hamle, Burry'nin YZ piyasasının aşırı değerlendiği yönündeki genel tezinin bir parçası olarak değerlendiriliyor.

Burry'nin Micron'a yönelik düşüş yönlü bahsi, şirketin son dönemdeki olağanüstü performansının ardından geldi. Micron hisseleri, son bir yılda %697 ve 2026 başından bu yana %241 oranında yükseliş kaydetmişti. Şirket, 25 Haziran'da açıklanan güçlü bilançosunun ardından hisse başına 1.213 dolara kadar tırmanmıştı. Ancak Burry, Micron'un değerlemesinin YZ heyecanı ve yatırımcıların fırsatı kaçırma korkusu (FOMO) tarafından yönlendirilen "tarihsel olarak aşırı seviyelere" ulaştığını savunuyor.

Ünlü yatırımcı, Micron'un uzun vadeli döngüsel geçmişine işaret ederek, şirketin her üç çeyrekten birinde sermaye yok edicisi olduğunu ve serbest nakit akışının neredeyse yarısında negatif seyrettiğini belirtti. Burry'ye göre, bir DRAM (Dinamik Rastgele Erişimli Bellek) hissesi olarak Micron, iyi zamanlarda abartılırken, düşüş dönemlerinde ağır darbe alıyor. Ayrıca, opsiyon primlerinin yüksek olması nedeniyle doğrudan hisse açığa satış yapmayı tercih ettiğini de ekledi.

Bu gelişme, Micron hisseleri üzerinde halihazırda bir baskı yaratmış durumda. Hisse senedi, Burry'nin pozisyonunu açıklamasından önceki iki işlem gününde yaklaşık %15 değer kaybetti. Burry'nin Micron'a karşı aldığı pozisyon, yarı iletken sektörüne yönelik daha geniş bir karamsarlığının parçası. Daha önce Nvidia (NVDA), Applied Materials (AMAT), Tesla (TSLA), Caterpillar (CAT) ve iShares Semiconductor ETF (SOXX) gibi YZ ile ilişkili şirketlere karşı da açığa satış pozisyonları açıklamıştı.

Burry, Güney Kore'nin yarı iletken sektörüne 500 milyar doların üzerinde yatırım yapma planı gibi küresel çip harcamalarındaki devasa artışın, sektörün gerçek getiri elde etmekte zorlanacağının ve yarı iletken döngüsünün "sonunun başlangıcı" olduğunun bir işareti olduğunu düşünüyor. Mevcut YZ çılgınlığını dot-com balonuyla kıyaslayan Burry, çok fazla paranın çok az kanıtlanmış kârın peşinden koştuğunu ifade ediyor.

Öte yandan, Wall Street analistlerinin çoğu Burry ile aynı fikirde değil. Analistler, Micron Technology için "Güçlü Al" konsensüs derecesini koruyor ve ortalama fiyat hedeflerinin mevcut seviyelerden %60'lık bir yükseliş potansiyeli taşıdığını belirtiyor. Piyasa uzmanları, Micron'un güçlü YZ talebinden ve daha uzun bir bellek yukarı döngüsünden faydalanmaya devam etmesini bekliyor.