McKesson, Medikal-Cerrahi Birimine %13 Hisseyi Apollo'ya Satıyor

McKesson 20 Nisan 2026 tarihinde Medikal‑Cerrahi Çözümler (MMS) biriminde Apollo fonlarının yönettiği iştiraklere yaklaşık %13’lük azınlık hissesi karşılığında 1,25 milyar dolar değerinde dönüştürülebilir ayrıcalıklı sermaye sağlayacağını duyurdu; işlem MMS’in toplam işletme değerini yaklaşık 13 milyar dolar olarak fiyatlıyor.

Anlaşma çerçevesinde Apollo fonları MMS’e dönüştürülebilir ayrıcalıklı sermaye yatırımı yapacak; McKesson ise birimde işletme kontrolünü ve çoğunluk mülkiyetini koruyacak ve MMS sonuçlarını konsolide etmeye devam edecek. Şirket, işlemin düzenleyici onaylara ve olağan kapanış koşullarına tabi olduğunu belirtti; genç şirketin halka arz hazırlığı öncesi bu sermaye yerleştirmesinin ayrılma stratejisinde kilit bir adım olduğu vurgulandı.

Yatırım duyurusuna piyasa tepkisi ve analizler de eşlik etti; Reuters haber ajansı ve piyasa yorumlarına göre bazı analizler işlemi MMS’in bağımsız değerlemesi önündeki belirsizliği azaltan bir gelişme olarak nitelendirirken, Evercore gibi kurumlar McKesson hissesi için ileriye dönük olumlu görüşlerini korudu. Ayrıca işlemle ilgili olarak analistler, 13 milyar dolarlık işletme değerinin MMS’in marj ve büyüme beklentileriyle karşılaştırıldığında nasıl fiyatlandığına dair tartışmaların süreceğini belirtiyor.

Daha geniş bağlamda McKesson, Mayıs 2025’te MMS biriminin ayrı bir şirket olarak ayrılmasını açıklamış; şirketin bu birimi ambulatuvar bakım ortamlarına tıbbi ürün ve lojistik hizmet sağlayan, McKesson’ın ilaç dağıtımından ayrı bir faaliyet alanı olarak tanımlanıyor. Şirketin önceki mali raporlarına göre MMS, McKesson portföyünde stratejik yeniden odaklanma kapsamında değerlendirilen bir birim ve ayrılma planı McKesson’ın daha yüksek büyüme ve marj fırsatlarına yoğunlaşma hedefiyle uyumlu.

Uzmanların değerlendirmesine göre Apollo yatırımı, MMS’in halka arz hazırlığı öncesi sermaye gücünü ve görünürlüğünü artırarak süreçte daha net bir fiyat mekanizması sağlayabilir; ancak kapanış onayları, piyasa koşulları ve nihai halka arz takvimi belirsizliğini koruyor. Yatırım aynı zamanda McKesson’a hem finansal esneklik hem de MMS’in bağımsız operasyonel hazırlıklarını destekleyecek bir ortaklık sağlayabilir; yatırımcılar ve piyasa katılımcıları ileri dönem haberlerini ve şirketin ayrılma yol haritasını yakından takip edecek.