Kahve Fiyatları Doların Güçlenmesiyle Geriledi — Arabica, Robusta

Temmuz vadeli arabica kontratı (KCN26) Perşembe gününü -5.05 cent (%1,80) düşüşle kapatırken, Temmuz ICE robusta kontratı (RMN26) -73 dolar (%2,05) geriledi; hareketin temelinde doların güçlenmesi yer aldı.

Piyasa seansında dolar endeksi (DXY) iki haftanın zirvesine tırmanarak emtia talebini dolarla fiyatlanan varlıklarda daralttı ve kahve dahil birçok emtia üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı. Ayrıca son dönemde ICE borsa stoklarındaki oynaklık ve raporlarda yer alan üretim tahminleri fiyatlamalarda etkili oldu; ABD Tarım Bakanlığı'nın dış hizmet birimi (FAS) ve diğer kuruluşların dünya üretim tahminleri piyasada arz beklentilerini şekillendiriyor.

Kısa vadede fiyat hareketleri, taşıyıcı para birimi olan doların gücüyle yakından bağlantılı görünüyor; güçlenen dolar ithalat maliyetini artırırken uluslararası alıcılarda kısa vadeli talep ertelemesine neden olabiliyor. Gün içinde arabica ve robusta kontratlarında görülen yüzde birin üzerindeki geri çekilmeler, risk iştahındaki zayıflama ve fon pozisyonlamasındaki düzeltmeye işaret etti.

Daha geniş ekonomik bağlamda, kahve piyasasını etkileyen ana faktörler arasında Brezilya ve Vietnam üretim beklentileri, ICE sertifikalı stok seviyeleri ve küresel döviz hareketleri bulunuyor. Bazı raporlar 2025/26 dönemi için dünya kahve üretiminde artış öngörürken, arabica ve robusta arasındaki arz-dtalep dinamikleri farklılaşıyor; bu ayrışma fiyat oynaklığını besleyebilir. Doların güçlenmesi, ayrıca diğer tarım emtialarıyla paralel hareketler üretmesine neden oluyor.

Analistler, kısa vadede dolar hareketlerinin ve ICE stok verilerinin fiyat yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğini; teknik düzeltmelerin yanı sıra haftalık pozisyon raporları ve biyolojik/iklimsel risklerin piyasada oynaklığı artırabileceğini belirtiyor. Uzun vadede ise küresel üretim tahminleri, Brezilya'daki hasat gelişmeleri ve tüketici talebi dengesi fiyatları yönlendirecek. Yatırımcılar volatiliteye karşı temkinli pozisyonlar almayı tercih edebilirler.