Japonya Merkez Bankası Faizleri 31 Yılın Zirvesine Taşıdı

Japonya Merkez Bankası (BOJ), Salı günü gerçekleştirdiği para politikası kurulu toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 0,75'ten yüzde 1'e yükseltti. Bu karar, bankanın yaklaşık 31 yıldır görülmeyen en yüksek faiz seviyesine ulaşmasını sağlayarak, 2024 yılında başlattığı para politikası normalleşme sürecini önemli ölçüde hızlandırdı.

Faiz artırımı kararı, yediye karşı bir oyla alındı; kurul üyesi Toichiro Asada faizin yüzde 0,75 seviyesinde sabit tutulması yönünde muhalif oy kullandı. Bu, BOJ'un geçen Aralık ayında faizi yüzde 0,75'e yükseltmesinin ardından gerçekleştirdiği ilk faiz artışı oldu. Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın karaciğer kisti enfeksiyonu tedavisi nedeniyle hastanede olması sebebiyle toplantıya katılamadığı ve oylamada yer almadığı belirtildi. Toplantı sonrası basın açıklamasını ise Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida'nın yapması bekleniyor. BOJ ayrıca, devlet tahvili alımlarını her takvim çeyreğinde 200 milyar yen azaltma planını sürdüreceğini ve bu azaltım programının tamamlanmasının ardından Nisan 2027'den itibaren aylık 2 trilyon yen tutarında Japon devlet tahvili alımını sabit seviyede sürdüreceğini açıkladı.

Kararın açıklanmasının ardından Japonya piyasalarında hareketlilik gözlendi. Ülkenin gösterge endeksi Nikkei 225, yüzde 0,46 ila yüzde 1 arasında yükselerek bazı anlarda 70 bin puanın üzerine çıktı ve yeni bir rekor seviyesini gördü. Japon yeni, dolar karşısında hafif değer kazanarak 160,22 seviyesine güçlenirken, 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi 3 ila 3,5 baz puan artışla yüzde 2,61 ila yüzde 2,615 seviyelerine yükseldi.

Bu faiz artırımı, Japonya'nın zayıf yen ve yükselen enflasyonla mücadele ettiği bir döneme denk geldi. Enflasyondaki yukarı yönlü baskının temelinde, kısmen İran'daki savaş nedeniyle artan enerji maliyetleri yatıyor. Orta Doğu petrol ve gazına büyük ölçüde bağımlı olan Japonya için artan enerji fiyatları, ülkede toptan eşya fiyatlarının Mayıs ayında yıllık bazda yüzde 6'dan fazla artarak son üç yılın en hızlı yükselişini kaydetmesine neden oldu. BOJ'un bu hamlesi, Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi diğer küresel merkez bankalarının enflasyonla mücadele kapsamında sıkılaştırıcı para politikalarına yöneldiği bir dönemde geldi. Yıllarca süren deflasyonist baskılarla mücadele eden ve ultra düşük faiz oranları uygulayan Japonya, yirmi yıllık durgunluğun ardından normalleşme sürecine girmiş durumda.

Japonya Merkez Bankası, temel tüketici fiyat endeksi (TÜFE) enflasyonunun 2026 mali yılının ikinci yarısı ile 2027 mali yılı arasında fiyat istikrarı hedefi olan yüzde 2'ye ulaşmasını beklediğini ifade etti. Bununla birlikte, banka, orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin artmaya devam ettiğini ve temel enflasyonun fiyat hedefinin üzerine çıkma riskinin bulunduğunu vurguladı. Analistler, zayıf yenin ithalat fiyatlarını ve genel enflasyonu yukarı çekmesi nedeniyle BOJ'un gelecekte de kademeli faiz artırımlarına devam etme baskısı altında kalacağını öngörüyor. Piyasalar, özellikle Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida'nın bankanın gelecekteki politika duruşuna ilişkin yapacağı yorumları yakından takip edecek.