Japonya Faiz Artırdı: Bitcoin'de 60.000 Dolar Altı Riskler Yeniden Gündemde

Japonya Merkez Bankası (BoJ), enflasyonla mücadele ve zayıflayan yene destek olma hedefiyle politika faizini 25 baz puan artırarak %1'e yükseltti. Salı günü açıklanan bu karar, Japonya'da faiz oranlarının 1995'ten bu yana görülen en yüksek seviyesine çıkmasına işaret ediyor.

BoJ'un Para Politikası Kurulu'nun 7'ye 1 oyla aldığı bu karar, Aralık ayından bu yana yapılan ilk faiz artışı oldu ve bankanın Mart 2024'te negatif faiz oranlarından çıkışıyla başlayan parasal normalleşme sürecinin devamı niteliğinde. Bu hamle, Orta Doğu'daki savaşın neden olduğu yüksek petrol fiyatları ve zayıf yenin tetiklediği enflasyonist baskılarla mücadele etme amacını taşıyor. BoJ ayrıca, Japon devlet tahvili (JGB) alımlarını Nisan 2027'den itibaren aylık 2 trilyon yen seviyesinde sürdüreceğini duyurarak, tahvil azaltım hızında bir yavaşlama sinyali verdi.

Bu gelişmenin ardından Bitcoin (BTC) fiyatı üzerinde karışık bir ilk tepki gözlemlendi. Bazı kaynaklar Bitcoin'in hafif yükseldiğini belirtirken, diğerleri 24 saat içinde %2'nin üzerinde düşüşle 65.800 dolar civarına gerilediğini bildirdi. Japon yeni, duyurunun ardından dolar karşısında kısa süreliğine güçlendi, ancak daha sonra 160.2 seviyelerinde zayıfladı. Japonya'nın Nikkei 225 borsa endeksi ise %0.46 yükseldi. Piyasa katılımcıları, Japonya'nın artan faiz oranlarının “yen carry trade” olarak bilinen işlemi nasıl etkileyeceğini yakından izliyor. Bu işlemde yatırımcılar, düşük faizli Japon yenini borçlanıp daha yüksek getirili varlıklara, örneğin ABD hisse senetleri veya kripto paralara, yatırım yaparlar.

BoJ'un parasal sıkılaşma adımları, küresel likidite koşulları üzerinde önemli bir etki yaratma potansiyeli taşıyor. Japonya'nın yıllardır sürdürdüğü ultra gevşek para politikası, küresel piyasalara bol miktarda likidite sağlamıştı. Yen carry trade'in çözülmesi durumunda, riskli varlıklardan sermaye çıkışı yaşanabilir ve bu da Bitcoin gibi varlıklar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Tarihsel olarak, BoJ'un 2024'ten bu yana gerçekleştirdiği önceki faiz artırımlarının, Bitcoin'de %20 ila %30 arasında önemli düzeltmelerle sonuçlandığı gözlemlenmiştir.

Japonya'nın bu kararı, küresel ekonomideki daha geniş bir eğilimin parçası olarak değerlendiriliyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Endonezya gibi diğer merkez bankaları da son dönemde faiz artırımlarına gitti. ABD'de enflasyonun son üç yılın en yüksek seviyesinde olmasıyla, ABD Merkez Bankası (Fed) için de faiz artırımı beklentileri artıyor. BoJ, Orta Doğu'daki savaşın neden olduğu enerji fiyatlarındaki artışın ve zayıf yenin ülke içi fiyatlara yansımasının, enflasyon hedefini aşma riski taşıdığını belirtiyor.

Analistler, Japonya Merkez Bankası'nın yılın ilerleyen dönemlerinde bir veya iki faiz artırımı daha yapabileceğini ve politika faizinin %1.25 veya %2.0'ye kadar yükselebileceğini öngörüyor. Bu durum, yen carry trade'in daha belirgin bir şekilde çözülmesine ve küresel likidite üzerinde daha güçlü bir etki yaratmasına neden olabilir. Bitcoin'in, küresel likidite koşullarına karşı en hassas varlıklardan biri olması nedeniyle, Japonya'daki parasal sıkılaşma adımlarının uzun vadede kripto para piyasaları üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesi bekleniyor.