İran savaşı piyasaları tersine çevirdi: Kazananlar kaybediyor

Orta Doğu’da İran merkezli çatışmanın tırmanması küresel finans piyasalarında önemli bir portföy rotasyonunu tetikledi. Son dönemde yatırımcıların favorisi olan bazı varlıklar değer kaybederken daha önce geri planda kalan ABD varlıkları yeniden talep görmeye başladı. Analistler, bu değişimi “kazananların kaybedene, kaybedenlerin kazanana dönüştüğü bir piyasa rotasyonu” olarak tanımlıyor.

2025 ve 2026’nın başında yatırımcılar arasında popüler olan stratejilerden biri “Amerika’yı sat” temasıydı. Bu yaklaşım kapsamında sermaye akımları özellikle Asya piyasalarına ve gelişen ülke varlıklarına yönelmişti. Ancak İran savaşıyla birlikte artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki oynaklık yatırımcıların risk iştahını azaltarak bu pozisyonların yeniden gözden geçirilmesine yol açtı.

Analistlere göre ABD ekonomisinin enerji ithalatına görece daha az bağımlı olması ve ABD finans piyasalarının derinliği, küresel belirsizlik dönemlerinde dolar ve ABD varlıklarını yeniden güvenli liman haline getiriyor. Bu süreçte ABD doları güç kazanırken bazı gelişen ülke para birimleri ve bölgesel piyasalarda baskı oluştu. Orta Doğu enerji akışına daha bağımlı ekonomiler ise risk algısındaki artıştan daha fazla etkileniyor.

Uzmanlar, savaşın enerji arzı ve enflasyon beklentileri üzerindeki etkisinin piyasa yönü açısından kritik olduğunu belirtiyor. Petrol fiyatlarında kalıcı yükseliş veya çatışmanın genişlemesi halinde küresel piyasalardaki bu rotasyonun hız kazanabileceği ve yatırımcıların portföylerinde savunma amaçlı varlıklara yönelmeye devam edebileceği ifade ediliyor.