İngiltere Merkez Bankası Faizleri Sabit Tuttu, Enflasyon Artış Beklentisi Korundu

İngiltere Merkez Bankası (BoE) Para Politikası Kurulu (MPC), 30 Temmuz 2026 tarihinde sona eren toplantısında gösterge faiz oranını %3,75 seviyesinde tutma kararı alarak, art arda beşinci kez faizlerde değişikliğe gitmedi. Bu karar, piyasa beklentileriyle büyük ölçüde örtüştü. Kurul üyelerinden altısı faizlerin sabit kalması yönünde oy kullanırken, Baş Ekonomist Huw Pill, Megan Greene ve Catherine Mann olmak üzere üç üye faizlerin 25 baz puan artırılarak %4'e çıkarılması yönünde oy kullandı.

Bankanın bu kararı, küresel ekonomik görünümdeki belirsizlikler ve özellikle Orta Doğu'daki çatışmaların enerji fiyatları üzerindeki etkisiyle şekillendi. İngiltere'de enflasyon Haziran ayında %2,6'ya gerileyerek son 15 ayın en düşük seviyesini görmüş olsa da, BoE yılın ikinci yarısında enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle enflasyonun yeniden artmasını bekliyor. Petrol fiyatlarının varil başına 90 doların üzerine çıkması, küresel enflasyonist baskıları yeniden körüklemiş durumda.

Para Politikası Raporu'nda açıklanan güncel tahminlere göre, İngiltere ekonomisinin üçüncü çeyrekte büyümesinin durma noktasına gelerek yaklaşık %0 seviyesinde kalması bekleniyor. Bu yavaşlamanın temel nedeni olarak ABD-İran arasındaki gerilimin talep üzerindeki olumsuz etkileri gösteriliyor. Banka, 2026 yılı için merkezi senaryosunda GSYİH büyümesini %1,1 olarak tahmin ederken, 2027'de de benzer bir büyüme öngörüyor.

Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler, enerji tedarik zincirlerinde aksaklıklara yol açarak ham petrol ve doğalgaz fiyatlarında oynaklığı artırdı. Bu durum, İngiltere ekonomisi üzerinde ek bir enflasyonist risk oluşturuyor. Hükümetin enerji fiyat tavanı ve yeni Başbakan Andy Burnham'ın elektrik faturalarından KDV'yi kaldırma gibi yaşam maliyetini düşürmeye yönelik adımları da enflasyon görünümünü etkileyen faktörler arasında yer alıyor.

Piyasa analistleri ve ekonomistler arasında Banka'nın ileriye dönük adımları konusunda farklı beklentiler bulunuyor. Finansal piyasalar, BoE'nin Temmuz ayında faizleri sabit tutmasını büyük ölçüde fiyatlamış olsa da, vadeli işlem piyasaları yıl sonuna kadar (Eylül-Aralık döneminde) üç faiz artırımı daha olabileceğini gösteriyor. Bu durum, ekonomistlerin yıl sonuna kadar faizlerin değişmeyeceği yönündeki genel beklentilerinden ayrışıyor. Analistler, özellikle Orta Doğu'daki risk priminin mortgage (konut kredisi) faiz oranları üzerindeki yükseltici etkisine dikkat çekiyor.