Hürmüz Boğazı Anlaşma İhtimaliyle Altın Fiyatları Sakin Seyrediyor

Orta Doğu'da Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik diplomatik çabaların ilerlemesi, küresel piyasalarda risk algısını düşürerek altın fiyatları üzerinde dengeleyici bir etki yarattı. Geçici bir anlaşma olasılığı, özellikle petrol fiyatlarında belirgin düşüşlere yol açarken, bu durum enerji kaynaklı enflasyonist baskıların hafifleyeceği beklentilerini güçlendirdi. Sonuç olarak, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımına gitme ihtimali azaldı ve bu da faiz getirisi olmayan altın için destekleyici bir ortam oluşturdu.

Boğaz'ın yeniden açılmasına yönelik müzakereler, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in açıklamalarıyla hız kazandı. Bessent, CNBC'ye verdiği demeçte İranlı yetkililerle görüşmelerin sürdüğünü ve Boğaz'ın yeniden açılmasına yönelik bir anlaşmanın "bugün veya yarın" gerçekleşebileceğini belirtti. Katar da bir anlaşma taslağının hazırlandığını duyururken, İran ise ABD ile doğrudan görüşmeleri reddetmesine rağmen Umman ile müzakerelerin devam ettiğini doğruladı. Bu diplomatik adımlar, piyasalarda iyimserliği artırırken, ABD Başkanı Donald Trump'ın daha önce planlanan askeri operasyonları durdurarak diplomasiye öncelik vermesi de süreci destekledi.

Diplomatik gelişmelerin en belirgin yansımalarından biri petrol piyasalarında gözlendi. Batı Teksas Petrolü (WTI) varil başına 75,50 dolar seviyelerine kadar gerilerken, Brent petrol fiyatları da 80 doların altına indi. Petrol fiyatlarındaki bu düşüş, küresel enerji arzı endişelerini hafifleterek enflasyon beklentilerini aşağı çekti. Enflasyon risklerinin azalmasıyla birlikte, Fed'in faiz artırımına gitme baskısı da azaldı. CME FedWatch Tool verilerine göre, Eylül ayında faiz artırımı olasılığı %67,2'den %57,1'e düştü. Ayrıca, ABD Hazine tahvil getirileri de düşüş göstererek, faiz getirisi olmayan altının cazibesini artırdı.

Bu gelişmelerin piyasalar üzerindeki etkisi, altının ons fiyatının 4.050 ila 4.087 dolar aralığında işlem görmesiyle sınırlı bir yükseliş veya yatay seyir olarak ortaya çıktı. Altın, Temmuz ayını İran savaşı başladığından bu yana ilk aylık kazancıyla kapatmıştı. ABD dolar endeksi (DXY) de zayıflayarak altının değerini destekledi. Piyasa katılımcıları, bu hafta açıklanacak ADP ve tarım dışı istihdam verilerini de yakından takip ediyor; zira Haziran ayı JOLTS iş ilanları verilerinin beklentilerin altında kalması da faiz artırımı beklentilerini azaltan faktörlerden biri oldu.

Hürmüz Boğazı, dünya petrol ve doğalgaz ticaretinin beşte birinin geçtiği kritik bir enerji geçiş noktası olması nedeniyle küresel ekonomi için hayati önem taşıyor. 28 Şubat 2026'da başlayan ABD-İran çatışmaları, Boğaz'da deniz trafiğini ciddi şekilde kısıtlamış ve önceki ateşkes girişimleri de başarısız olmuştu. Bu yeni diplomatik çabalar, yalnızca enerji arz güvenliği açısından değil, aynı zamanda bölgedeki gerilimin azaltılması ve daha geniş çaplı bir istikrarın sağlanması açısından da büyük önem taşıyor. Ancak, İran'ın Boğaz'daki geçiş ücretleri ve kontrol mekanizmaları konusundaki talepleri hala bir anlaşmanın önündeki engellerden biri olarak duruyor.

Analistler, Hürmüz Boğazı'ndaki bu gelişmelerin kısa vadede piyasalardaki oynaklığı azaltabileceğini belirtiyor. UBS analistleri, düşen petrol fiyatlarının Fed'in faiz artırma baskısını hafifleterek altını desteklediğini ifade ediyor. Citi Research analistleri ise, altın fiyatlarının önümüzdeki ay durgunlaşabileceğini veya düşebileceğini, ancak dördüncü çeyrekte ons başına 4.500 dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor. Genel beklenti, diplomasi kanallarının açık kalması ve Boğaz'daki normalleşmenin devam etmesi halinde, küresel ekonomik görünüm üzerindeki belirsizliklerin bir miktar azalacağı yönünde.