Hindistan Özel Bankaları Kurumsal Kredi Canlanmasıyla Büyümeyi Hızlandırıyor

Hindistan'ın önde gelen özel bankaları, mali yılın ilk çeyreğinde (Nisan-Haziran) kurumsal kredi portföylerinde önemli bir artış kaydederek, büyüme için kurumsal kredilerin canlanmasına odaklanıyor. Şirketler, tahvil piyasasındaki yüksek borçlanma maliyetlerinden kaçınarak daha uygun banka kredilerine yöneliyor. Bu eğilim, bankacılık sektörünün yıllardır süren sorunlu kredi temizliği ve sermaye güçlendirme çabalarının ardından yeni bir büyüme evresine girdiğini gösteriyor.

Bu dönemde HDFC Bank Ltd.'nin kurumsal kredileri yaklaşık %19 oranında artış gösterirken, bir önceki yıla göre %1,7'lik büyümeye kıyasla dikkat çekici bir hızlanma yaşandı. ICICI Bank Ltd.'nin yurt içi kurumsal kredi hacmi yıllık bazda %18,5 genişledi ve Kotak Mahindra Bank Ltd. %15'lik bir artış bildirdi. Özellikle perakende kredilere odaklanmış olan Yes Bank Ltd. ise kurumsal ve kurumsal kredi portföyünde %41'in üzerinde bir sıçrama kaydetti. Bu artış, kısmen ABD-İran savaşı sonrası %7'nin üzerine çıkan tahvil getirilerinin borçlanmayı pahalı hale getirmesiyle şirketlerin banka kredilerine yönelmesinden kaynaklanıyor. Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) imtiyazlı takas penceresi kapsamında beklenen 50 milyar doların üzerindeki yabancı para mevduatı girişi de bankacılık sistemi likiditesini artırarak kredi verme iştahını destekliyor.

Bankacılık sektör genelinde güçlü kar artışları, aktif kalitesinde iyileşme ve marjların genişlemesi gözlemlendi. Sektörün brüt takipteki alacak oranı çok yıllı en düşük seviyelere yakın seyrediyor; bu da bankalara, geçmişteki kötü kredi döngüsüne yol açan aşırı risk almadan kurumsal kredi defterlerini büyütme güveni veriyor. Analistler, ICICI Bank'ı büyüme kalitesi açısından en güçlü seçim olarak değerlendirirken, HDFC Bank'ı uzun vadeli ve defansif bir değer olarak görüyor. Yes Bank ise yüksek riskli bir dönüşüm hikayesi olarak öne çıkıyor.

Bu gelişme, Hindistan ekonomisinin daha geniş bir bağlamda güçlendiğini ve kurumsal finansman yapısında potansiyel bir dönüşümü işaret ediyor. Ülke ekonomisi, jeopolitik belirsizliklere rağmen güçlü bir büyüme ivmesi yakalamış durumda. Ancak, mevduat büyümesinin kredi büyümesinin gerisinde kalması, bankaların likidite yönetimi açısından dikkat etmesi gereken bir konu olmaya devam ediyor. Hindistan Merkez Bankası'nın Haziran ayında yabancı para mevduatları için sunduğu tam hedging maliyet desteği gibi adımlar, bu fonlama baskılarını hafifletmeye yardımcı oluyor.

Analistler ve piyasa beklentileri, bu kurumsal kredi canlanmasının önümüzdeki dönemde de devam edeceğine işaret ediyor. Yes Bank CEO'su Vinay Tonse, mali yılın kalan çeyreklerinde sektör genelinde seküler bir kredi büyümesi beklediğini belirtti. Kurumsal hazinedarların yüksek tahvil getirileri ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle banka kredilerine yönelmeye devam etmesi bekleniyor. Ancak, derecelendirme kuruluşu ICRA, 2026-27 mali yılında banka kredi büyümesinin jeopolitik belirsizlikler ve gelişen faiz oranı dinamikleri nedeniyle %11,0-11,7'ye gerileyebileceğini öngörüyor. Yine de bu seviye, sağlıklı bir büyüme olarak kabul ediliyor ve Hindistan bankacılık sektörünün dayanıklılığını gösteriyor.