Gildan Activewear Hakkında Potansiyel Yatırımcı Dava Açıldı, Hisseleri Düştü

Kanadalı hazır giyim üreticisi Gildan Activewear Inc. (TSX/NYSE: GIL) hakkında, kısa satıcı Jehoshaphat Research tarafından yayınlanan bir raporun ardından potansiyel bir yatırımcı toplu davası başlatıldı. Toronto merkezli hukuk firması Kalloghlian Myers LLP, 16 Haziran 2026'da yayınlanan bu raporun ardından şirketin yatırımcıları nezdinde doğruluk ve şeffaflık iddialarını araştırıyor.

Jehoshaphat Research'ün raporu, Gildan'ın yıllardır "kanal şişirme" yöntemiyle gelirlerini yapay olarak yükselttiğini ve bu durumun şirketin gerçek büyüme profilini gizlediğini öne sürdü. Raporda, şirketin distribütörlere gerçekte satabileceğinden daha fazla ürün göndererek satış rakamlarını şişirdiği iddia edildi. Ayrıca, Gildan'ın son üç yıldaki gerçek organik büyümesinin rapor edilen %1'lik artışın aksine ortalama %3'lük bir düşüş gösterdiği ve bu durumun bilanço dışı alacak senetleri finansmanı gibi finansal mühendislik yöntemleriyle örtbas edildiği belirtildi. Raporda, distribütörlerin yaklaşık 510 milyon dolarlık fazla Gildan envanteri taşıdığı tahmin edildi.

Gildan Activewear Inc. ise söz konusu iddialara hızla yanıt verdi. Şirket, 16 Haziran 2026 tarihli açıklamasında, kısa satıcı raporunun farkında olduğunu ve mali tabloları ile yönetim uygulamalarına ilişkin mevcut açıklamalarının yatırımcılara doğru ve kapsamlı bilgi sağladığına güvendiğini belirtti. Gildan, 2026 mali yılı için daha önce açıkladığı beklentilerini de yineledi ve bu konuda şimdilik başka bir yorum yapmayacağını duyurdu.

Haberin piyasalar üzerindeki etkisi sert oldu. Jehoshaphat Research'ün raporunun yayınlanmasının ardından Gildan Activewear hisseleri (GIL), 16 Haziran 2026'da Toronto Borsası'nda (TSX) %25'e varan düşüşle günü yaklaşık %19 kayıpla 70,39 Kanada dolarından kapattı. New York Borsası'nda (NYSE) ise hisse başına 11,62 dolar düşüşle %18,75 değer kaybederek 50,35 dolardan işlem gördü. Bu düşüş, şirketin piyasa değerinde önemli bir erimeye yol açtı ve yatırımcıların endişelerini artırdı.

Bu tür "kanal şişirme" iddiaları, şirketlerin gelir tablolarının ve büyüme hikayelerinin sürdürülebilirliği konusunda ciddi soru işaretleri yaratır. Özellikle halka açık şirketler için bu durum, kurumsal yönetişim ve piyasa şeffaflığı açısından kritik önem taşır. Gildan, tişört, iç giyim ve çorap gibi temel hazır giyim ürünleri üreten ve Montreal merkezli, dikey entegre bir şirket olup, üretim tesisleri ağırlıklı olarak Orta Amerika, Karayipler ve Asya'da bulunmaktadır. Şirketin Hanesbrands gibi markaları bünyesine katmasıyla son dönemdeki büyüme stratejileri de mercek altına alınmış durumda.

Piyasa analistleri, Gildan'ın iddialara verdiği yanıtı ve 2026 yılı beklentilerini sürdürmesini yakından takip ediyor. Bazı analistler, hisse senedindeki düşüşü bir alım fırsatı olarak değerlendirirken, diğerleri şirketin finansal sağlığına ilişkin endişelerini koruyor. Örneğin, UBS analistleri hisse senedindeki düşüşü bir alım fırsatı olarak görürken, Scotiabank "Sektör Üstü Performans" notunu korusa da fiyat hedefini düşürdü. Önümüzdeki dönemde, yasal süreçlerin ve şirketin iddialara yönelik somut adımlarının piyasa beklentilerini şekillendirmesi bekleniyor.