Galaxy, CLARITY Yasası'nın Geçiş İhtimalini %10'a Düşürdü

Dijital varlık firması Galaxy Digital'in araştırma kolu Galaxy Research, ABD Senatosu'nda görüşülen CLARITY Yasası'nın 2026 yılında yasalaşma ihtimalini önemli ölçüde düşürerek yalnızca %10'a indirdi. Bu revizyon, kripto endüstrisi için kritik bir düzenleyici çabanın geleceği hakkındaki artan şüpheleri yansıtıyor.

Galaxy'nin bu değerlendirmesi, yasanın ilerlemesini engelleyen çeşitli faktörlere dayanıyor. Başlıca nedenler arasında çözülememiş etik sorunlar, stablecoin getirilerine ilişkin anlaşmazlıklar ve geliştirici korumasına yönelik endişeler bulunuyor. Ayrıca, ABD Senatosu'nun eylül ayında geri döneceği ve yasama takviminin oldukça dar olması da bu ihtimalin düşmesinde etkili oldu.

CLARITY Yasası, daha önce Mayıs ayında Senato Bankacılık Komitesi'nden 15'e 9 gibi iki partili bir oyla geçmiş ve Temmuz ayında birleştirilmiş metni yayınlanmıştı. Ancak, yasa tasarısının 15 Eylül'de yapılması planlanan usul oylamasında ilerleyebilmesi için 60 oya ihtiyacı var, bu da Cumhuriyetçilerin Demokratlardan destek almasını gerektiriyor. Beyaz Saray danışmanı Patrick Witt, 15 Eylül'ü son tarih olarak belirterek, “Eğer o tarihe kadar başaramazlarsa, asla başaramazlar” açıklamasını yaptı. Senato'nun Ekim seçimleri öncesinde sadece 14 oturum günü olması, yasanın geçişi için zamanı daha da daraltıyor.

Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası olarak bilinen CLARITY Yasası, ABD'de dijital varlıklar için kapsamlı bir federal düzenleyici çerçeve oluşturmayı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) arasındaki yetki alanlarını netleştirmeyi hedefliyordu. Yasanın geçiş ihtimalinin düşmesi, kripto piyasasında devam eden düzenleyici belirsizliğin süreceği anlamına geliyor. Bu durum, finansal kurumların ve yatırımcıların dijital varlık alanındaki stratejik planlamalarını etkileyebilir.

Kongre'deki bu yavaşlama, SEC ve CFTC gibi federal kurumların kendi mevcut yetkilerini kullanarak kripto düzenlemelerini hızlandırmasına yol açıyor. Bu durum, yasal bir çerçeve eksikliğinin yarattığı boşluğu doldurmaya yönelik idari adımlar olarak görülse de, Galaxy Research bu tür önlemlerin geçici ve kırılgan olabileceği konusunda uyarıyor. Kapsamlı bir yasal çerçevenin olmaması, kurumsal yatırımları caydırabilir ve sektördeki inovasyonu engelleyebilir.

Diğer piyasa analizleri de benzer bir tablo çiziyor; Polymarket gibi tahmin piyasalarında yasanın geçiş ihtimali %82'den yaklaşık %16'ya düşmüş durumda. TD Cowen analistleri %25, JPMorgan analistleri ise %50'den az bir ihtimal veriyor. Bu durum, Kongre'nin 2026 sonuna kadar dijital varlıklar için kalıcı bir yasal çerçeve oluşturma konusunda ciddi zorluklarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor. Önümüzdeki dönemde, yasa yapıcıların uzlaşma sağlayıp sağlayamayacağı veya federal kurumların mevcut yetkilerini kullanarak daha kalıcı düzenlemeler getirme çabalarının ne kadar başarılı olacağı yakından izlenecek.