Fed: Trump, Warsh'a faiz kararlarında 'istediğini yapma' izni vereceğini söyledi

ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü yaptığı bir telefon görüşmesinde yeni Federal Reserve Başkanı Kevin Warsh’a para politikası kararlarında serbest davranma izni vereceğini söyledi ve Warsh hakkında güven beyan etti. Bu sözler, Beyaz Saray ile Merkez Bankası arasındaki gerilim ve başkanlık döneminde sıkça dile getirilen düşük faiz beklentilerini yeniden gündeme taşıdı.

Trump’ın yorumu Washington Examiner’a verilen röportajda geldi; Trump “Ona istediğini yapma şansı vereceğim, çok yetenekli bir adammış, iyi iş çıkaracak” ifadelerini kullandı. Trump’ın Warsh’a dönük daha önceki baskılarına rağmen (daha düşük faiz talepleri) Warsh geçen ay Senato’da, Trump’a faiz indirimi sözü vermediğini söyleyerek bağımsız hareket edeceğini vurgulamıştı. Bu çelişkili ifadeler, hem siyasî hem de kurumsal düzeyde tartışma yarattı.

Piyasa tepkisi kısa vadede belirgin oldu: kısa vadeli vadeli faiz piyasaları ve Fed fon faiz beklentileri, yıl sonu için faiz indirim ihtimalini düşürdü; yatırımcılar bazı dönemlerde faiz artışı ihtimalini daha olası görüyor. Haberlerin ardından tahvil getirileri yükselirken dolar sınırlı kazançlar elde etti; para piyasalarındaki fiyatlamalar CME Group’un FedWatch aracıyla takip ediliyor ve son dönemde faiz artışı olasılıklarına yönelik fiyatlamalar güçlendi. Warsh, Fed içinde kendi ajandasını uygulamak isterse, piyasalar fiyatlama ve beklenti kanalında hızlı şekil değiştirebilir.

Gelişme, ABD ekonomisi ve küresel finansal piyasalar açısından daha geniş bir bağlama oturuyor. Yüksek enerji fiyatları ve çekirdek enflasyondaki seyrin belirsizliği, Merkez Bankası üzerinde sıkı duruşu sürdürüyor; aynı zamanda Jerome Powell’ın kurulda kalışı ve geçmiş siyasi müdahale tartışmaları, Fed bağımsızlığına dair endişeleri canlı tutuyor. Warsh’ın “rejim değişikliği” benzeri önerileri ve iletişim stratejisi konusundaki tercihleri, politika ile piyasa beklentileri arasındaki uyumu test edecek.

Analistler, Trump’ın sözlerinin kısa vadeli rahatlama sağlayabileceğini ancak Warsh’ın görevde karşılaşacağı gerçek makro ve enflasyon verilerinin nihai belirleyici olacağını belirtiyor. Bir grup stratejist, Warsh’ın bağımsız karar alma iradesini korumasının piyasa güveni için olumlu olduğunu söylerken, diğerleri siyasi baskının yeniden alevlenmesi hâlinde volatilitenin artabileceğine dikkat çekiyor. Önümüzdeki aylarda açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri ile Fed’in toplantı tutanakları, Warsh döneminin para politikası yönünü netleştirecek anahtar unsurlar olacak.