Fed faiz indirimi beklentileri güçlendi — İran ateşkesi piyasalarda rahatlama yarattı

İran ile varılan geçici ateşkes haberleri küresel piyasalarda risk iştahını geri getirirken, yatırımcılar Federal Rezerv (Fed) için bu yıl içinde en az bir faiz indirimi olasılığını yeniden fiyatlamaya başladı. Haber akışıyla birlikte hisse senetleri yükselirken güvenli liman varlıklarından çıkış gözlendi ve Fed kararlarına ilişkin vadeli işlemler yeniden indirime daha yakın bir olasılık yansıttı.

Ateşkes beklentilerinin güçlenmesi sonrasında dolar baskılandı, petrol fiyatları yükseliş eğilimini kaybetti ve riskli varlıklara giriş hızlandı. CME Group’un FedWatch aracı Çarşamba sabahı itibarıyla yıl içinde en az bir 25 baz puanlık indirim olasılığını yaklaşık %43 düzeyinde gösteriyordu; bu, jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte para piyasalarının tekrar gevşemeye açık senaryoları değerlendirdiğini gösteriyor. Ayrıca yatırımcılar yaklaşan enflasyon verileri ve Fed yetkililerinin açıklamalarını sıkça takip ediyor.

Gelişme kısa vadede hisse piyasalarına destek sağladı; ABD vadeli endeksleri ve Avrupa hisseleri açılışta olumlu performans kaydetti, enerji ve güvenli liman varlıklarında ise geri çekilme izlendi. Yatırımcılar özellikle faiz duyarlı sektörlerde pozisyonlarını yeniden ayarlarken, tahvil piyasasında kısa vadeli getiriler görece sabit kaldı; bununla birlikte piyasa fiyatlamaları Fed’in iletişimine bağlı olarak hızla değişebilir.

Bu gelişme geniş ekonomik bağlamda jeopolitik risklerin enflasyon ve enerji fiyatları üzerinden para politikasını etkileme potansiyelini tekrar gündeme taşıdı. Uzun süreli yüksek enerji maliyetleri, çekirdek enflasyonda yukarı yönlü baskı oluşturduğunda Fed yetkilileri indirim adımlarını erteleyebileceğini daha önce belirtmişti; dolayısıyla ateşkesin kalıcı olup olmadığı ve petrol piyasalarındaki yön belirleyici olacak. Ayrıca ABD istihdam ve enflasyon verileri Fed’in karar zamanlamasında belirleyici olmaya devam edecek.

Piyasa analistleri kısa vadede risk algısındaki iyileşmenin devam etmesi halinde Fed indirim beklentilerinin daha da güçlenebileceğini, ancak enflasyon göstergelerinin beklenenden yüksek gelmesi veya ateşkesin bozulması durumunda bu fiyatlamanın hızla tersine dönebileceğini vurguluyor. Önümüzdeki haftalarda açıklanacak aylık enflasyon (CPI/PCE) ve istihdam verileri ile Fed yetkililerinin beyanatları yatırımcıların yön tayininde anahtar olacak; portföy yöneticileri volatilitenin yeniden yükselme riskine karşı temkinli duruş öneriyor.