Fed: Çarşamba faiz kararında beklemede kalması olası — Piyasa tahminleri

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve-Fed) 17–18 Mart 2026 tarihlerinde toplanıyor ve piyasalar Çarşamba (18 Mart 2026) açıklanacak faiz kararında büyük ölçüde bir değişiklik beklemiyor; CME FedWatch verileri yatırımcıların yüzde 90’ların üzerinde bir ihtimalle Fed’in faizi sabit bırakmasını fiyatladığını gösteriyor.

Toplantı öncesi Fed’in elindeki ana veri seti, hizmet sektörü enflasyonu, çekirdek tüketici harcamaları ve istihdam dinamikleri; Ocak ayındaki toplantıda politika aralığı 3.50–3.75% olarak korunmuştu ve Fed yetkilileri enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde olduğunu vurguladı. Bu bağlamda politika yapıcıların kısa vadede ‘‘bekle ve gör’’ yaklaşımını sürdürmesi bekleniyor; önceki toplantıda alınan karar ve çerçeve piyasanın kısa vadeli beklentilerini şekillendirdi.

Piyasalar bu belirsiz ortamda fiyatlamalarını Fed’in sabit tutma ihtimaline göre ayarladı; risk varlıklarında temkinli hareket, dolar endeksinde nispeten yatay seyir ve ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 4 civarında dalgalanması bunun göstergeleri. Hazine getirilerindeki ve döviz piyasasındaki hareketler, Fed kararının metni ve özellikle Fed Başkanı’nın basın toplantısındaki mesajın piyasa oynaklığını belirleyecek.

Fed’in karar alma ortamını yalnızca ekonomik veriler değil, dış politika ve jeopolitik riskler de etkiliyor; özellikle enerji fiyatları ve dış ticaret politikalarına ilişkin belirsizlik, merkez bankasının hızlı politika değişikliğine gitmesini zorlaştırıyor. Ayrıca yönetim değişikliğine ilişkin gündem ve başkan adaylığı tartışmaları merkez bankası bağımsızlığı konusundaki algıyı yakından etkiliyor.

Analistler kısa vadede Fed’in sabit duruşunu, enflasyonun yavaş düşüşü ve işgücü piyasasındaki görece dirençle açıklıyor; ileriye dönük olarak piyasa katılımcıları Fed’in veri bağımlı tavrının sürmesini, güçlü enflasyon verileri gelmediği sürece agresif bir faiz indirimi beklentisinin zayıf kalacağını öngörüyor. Fed’in açıklaması ve ekonomik projeksiyonları (dot plot) yatırımcılar için en önemli yönlendirici olacak.