Fed Beklentileriyle ABD Vadeli İşlemleri Haftaya Sakin Başladı

ABD borsa endeksi vadeli işlemleri, yatırımcıların Federal Rezerv'in (Fed) para politikasına ilişkin yeni sinyalleri beklemesiyle Pazartesi sabahı sınırlı bir değişim gösterdi. Dow Jones Sanayi Ortalaması vadeli işlemleri (YM00), S&P 500 vadeli işlemleri (ES00) ve Nasdaq-100 vadeli işlemleri (NQ00) neredeyse yatay bir seyir izledi. Piyasa katılımcıları, bu hafta açıklanacak önemli veriler ve Fed yetkililerinin açıklamaları öncesinde temkinli bir duruş sergiliyor.

Geçtiğimiz hafta Wall Street, genel olarak pozitif bir kapanış yaptı. S&P 500 endeksi (SPX) %0,4 yükselerek yeni bir rekor seviyeye ulaştı ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi (COMP) %0,1 artış gösterdi. Ancak Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) haftalık bazda %0,6 geriledi. Yatırımcıların odak noktası, 29 Temmuz'daki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının Çarşamba günü açıklanacak tutanakları ve 27 Ağustos'ta başlayacak olan Jackson Hole sempozyumu olacak. Bu toplantıların, Fed'in faiz oranlarının gelecekteki seyrine dair daha fazla netlik sağlaması bekleniyor.

Enflasyon endişeleri piyasaların gündeminde kalmaya devam etse de, son veriler bir miktar rahatlama sağladı. Temmuz ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yalnızca hafif bir artış gösterirken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) değişmeden kaldı. Bu durum, yakın vadede bir faiz artırımı beklentilerini bir miktar hafifletti. Ancak enflasyonun Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde seyretmesi, merkez bankasının üzerindeki baskıyı sürdürüyor. CME FedWatch aracına göre, Eylül ayında faiz artırımı olasılığı Pazartesi günü yaklaşık %33 seviyelerine geriledi; bu oran bir hafta önce %50-67 aralığındaydı. J.P. Morgan Global Research, ilk 25 baz puanlık faiz artırımının Aralık ayında gerçekleşebileceğini tahmin ediyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh'ın, önceki başkan Jerome Powell'a kıyasla daha az ileriye dönük yönlendirme sağlamayı tercih etmesi, piyasalarda belirsizliği artırıyor. Warsh'ın para politikası yapım sürecini gözden geçirmek üzere beş görev gücü oluşturması da, gelecekteki politikaların şekillenmesinde etkili olabilecek bir diğer faktör olarak öne çıkıyor. Bu durum, yatırımcıların ekonomik verilere daha yakından odaklanmasına ve Fed'in iletişimindeki ipuçlarını daha dikkatli yorumlamasına neden oluyor.

Bu hafta açıklanacak önemli bir ekonomik rapor bulunmamakla birlikte, yatırımcılar perakende sektöründen gelecek bilançoları yakından takip edecek. Home Depot (HD), Lowe's (LOW), Target (TGT) ve Walmart (WMT) gibi büyük perakendecilerin bilançoları, tüketicinin enflasyonist ortamdaki durumu hakkında önemli bilgiler sunabilir. Ayrıca, yapay zeka (YZ) altyapısının maliyetleri artırma potansiyeline dair endişeler de gündemde yer alıyor. Enerji piyasalarında ise Hürmüz Boğazı'nda yaşanan tanker saldırısı sonrası petrol fiyatları yükseldi. Batı Teksas Ham Petrolü (CL.1) %0,4 artışla varil başına 82,64 dolar civarına çıkarken, küresel gösterge Brent petrolü (BRN00) 88,52 dolardan kapandı. Buna rağmen, Oxford Economics analistleri Brent fiyatlarının yıl sonuna kadar 80'li dolarların ortasında kalmasını bekliyor.

Önümüzdeki dönemde piyasaların seyrini Fed'in atacağı adımlar belirleyecek. Jackson Hole toplantısından çıkacak mesajlar ve FOMC tutanakları, faiz oranı beklentilerini yeniden şekillendirebilir. Analistler, Fed'in enflasyonla mücadeledeki kararlılığını ve ekonomik büyümeyi destekleme çabalarını dengeleme stratejisini dikkatle izleyecek. Piyasalarda, Fed'in daha az yönlendirme yaklaşımının getirdiği oynaklığın devam edebileceği yönünde beklentiler bulunuyor.