EasyJet, Castlelake Teklifini Prensipte Kabul Etti; Piyasalarda Şüpheler Var

İngiliz düşük maliyetli havayolu şirketi EasyJet, ABD merkezli yatırım firması Castlelake'in sunduğu hisse başına 6,90 sterlinlik devralma teklifini prensipte kabul ettiğini duyurdu. Bu anlaşma, havayolunun yaklaşık 5,2 ila 5,5 milyar sterlin değerlemeyle özel hale getirilmesinin önünü açabilir. Ancak piyasalar, anlaşmanın kesinleşmesi ve özellikle Avrupa Birliği (AB) sahiplik kuralları ile ilgili belirsizlikler nedeniyle teklife ihtiyatlı yaklaşıyor.

Castlelake'in EasyJet'i devralma girişimi, mayıs ayının sonlarında başlayan ve daha önce reddedilen dört teklifin ardından geldi. Önceki teklifler sırasıyla hisse başına 5,60, 6,00, 6,25 ve 6,50 sterlin seviyelerindeydi ve EasyJet yönetimi bunları 'fırsatçı' ve şirketi 'değerinin altında' gösteren teklifler olarak nitelendirmişti. Son teklifin ardından EasyJet, Castlelake'e ticari verilerine sınırlı erişim sağlayarak görüşmeleri sürdürme sinyali verdi. Castlelake'in, 3 Ağustos 2026 tarihine kadar kesin bir teklif sunması gerekiyor.

Piyasalarda ise teklife rağmen EasyJet (EZJ) hisseleri, cuma gününü hisse başına 5,58 sterlinden kapatarak teklif fiyatının yaklaşık %20 altında işlem gördü. Pazartesi günü erken işlemlerde hisseler %10 civarında artışla 6,18 sterline yükselmiş olsa da, hala teklif fiyatının altında kalması, piyasanın anlaşmaya yönelik şüphelerini yansıtıyor. Bu durum, AB'nin havayolu şirketlerinin çoğunlukla AB vatandaşları tarafından sahiplenilmesi ve kontrol edilmesi gerektiği yönündeki düzenlemelerden kaynaklanıyor. Castlelake, bu kuralı aşmak için teklif veren aracın %49'una sahip olmayı ve kalan kısmını eski Malezya Havayolları CEO'su ve eski EasyJet COO'su Peter Bellew ile kıdemli sektör yöneticisi Mark Breen gibi iki AB vatandaşına bırakmayı planlıyor.

JPMorgan analistleri, bu sahiplik yapısının nasıl sağlanacağı ve kontrol mekanizmasının nasıl işleyeceği konusunda endişeler dile getirdi. Ayrıca, EasyJet'in kurucusu ve %15'ten fazla hisseye sahip olan Stelios Haji-Ioannou'nun teklife ilişkin henüz bir açıklama yapmamış olması da belirsizliği artırıyor. Piyasa uzmanları, yönetim kurulunun belirli bir fiyat seviyesinde teklifleri değerlendirmeye istekli olmasının, karşı tekliflerin veya diğer havayolu şirketlerinin EasyJet'in bazı varlıklarını satın alma girişimlerinin önünü açabileceğini belirtiyor.

Bu devralma girişimi, havayolu sektörünün zorlu bir dönemden geçtiği bir zamanda gerçekleşiyor. Özellikle İran çatışması kaynaklı yüksek yakıt maliyetleri ve yaz dönemi rezervasyonlarındaki zayıf eğilimler, EasyJet'in finansal baskı altında kalmasına neden oldu. Şirket, ilk yarı 2026 mali sonuçlarında zararının genişlediğini açıklamış ve bahar aylarında iki kez kar uyarısı yaparak devralma hedefi haline gelmişti. Castlelake ise EasyJet'in gelecekteki büyümesini, daha güçlü ve dirençli bir Avrupa havayolu şirketine dönüşümünü ve filo modernizasyon programını destekleme niyetinde olduğunu belirtti.