Danaher (DHR) İkinci Çeyrek 2026 Bilançosu Beklentileri Aştı, Hisse Geriledi

Yaşam bilimleri ve teşhis alanında küresel bir yenilikçi olan Danaher Corporation (NYSE: DHR), 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıklayarak piyasa beklentilerini geride bıraktı. Şirket, bu çeyrekte 6.3 milyar dolar gelir elde ettiğini duyurdu; bu, bir önceki yıla göre %5.5'lik bir artışı temsil ederken, analistlerin 6.1 milyar dolarlık tahminini aştı. Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kar (EPS) ise %8.0 artışla 1.94 dolara yükseldi ve 1.84 dolarlık piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleşti.

Şirket, operasyonel performansında önemli bir iyileşme kaydederken, solunum testi gelirleri hariç tutulduğunda temel gelir büyümesi %4.5'e ulaştı. Net kar 870 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 1.23 dolar olarak gerçekleşirken, bu rakam bir önceki yıla göre %60'lık dikkat çekici bir artışı gösterdi. Danaher CEO'su Rainer M. Blair, şirketin ikinci çeyrek performansının beklentilerin üzerinde olduğunu ve yaşam bilimleri iş kollarının son birkaç yılın en güçlü çeyreğini yaşadığını belirtti.

Buna rağmen, Danaher'ın hisse senedi piyasa öncesi işlemlerde %11.5 ila %14.87 arasında düşüş yaşadı. Bu düşüş, yatırımcıların biyofarmasötik müşterilerinden gelen siparişlerin zamanlamasıyla ilgili endişelerine odaklanmasından kaynaklandı. Şirket, biyoprosesleme gelirlerinin müşteri proje zamanlaması ve saha hazırlığı sorunları nedeniyle beklenenden daha düşük seyrettiğini, ancak temel sipariş eğilimlerinin güçlü kaldığını ve çeyrekte biyoprosesleme siparişlerinin orta-çift haneli oranlarda büyüdüğünü bildirdi.

Piyasa analistleri, Danaher'ın güçlü finansal sonuçlarına rağmen hisse senedindeki düşüşü, biyoüretimdeki kısa vadeli aksaklıklar ve solunum testi gelirlerindeki beklenen normalleşmeye bağlıyor. Şirket, 2026 yılı için solunum testi gelirlerinin yaklaşık 250 milyon dolar olduğunu ve 2025'teki 300 milyon dolara kıyasla %15'lik bir düşüş yaşadığını belirtti. Ancak, güçlü nakit akışı performansı dikkat çekti; operasyonel nakit akışı 1.5 milyar dolar, serbest nakit akışı ise %15.5 artışla 1.3 milyar dolar olarak gerçekleşti.

Şirketin bu çeyrekte Masimo Corporation (Masimo) satın alımını beklenenden daha erken tamamlaması, yıl sonu beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesinde etkili oldu. Masimo'nun hemen kar artırıcı etki yapması ve yüksek tek haneli büyüme göstermesi, Danaher'ın portföyünü güçlendirdi. Ayrıca, patoloji sarf malzemesi üreticisi StatLab'ın satın alınması da Leica Biosystems'in iş akışı teklifini güçlendirecek bir adım olarak duyuruldu.

İleriye dönük olarak, Danaher yönetimi 2026 yılının tamamı için düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kar beklentisini 8.35-8.55 dolar aralığından 8.45-8.60 dolar aralığına yükseltti. Şirket, 2026 yılı için temel gelir büyümesinin %3.0 ila %4.0 aralığında olmasını beklerken, yıl sonuna kadar orta-tek haneli temel gelir büyüme oranına ulaşmayı hedefliyor. Bu iyimser görünüm, piyasa koşullarındaki toparlanma ve şirketin büyüme girişimlerinin etkisiyle destekleniyor.