Coinbase Hisseleri İkinci Çeyrek Beklentilerini Karşılayamayınca Düştü

Kripto para borsası devi Coinbase Global (COIN), 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını Perşembe günü açıklamasının ardından Wall Street beklentilerini karşılayamayarak yatırımcıları endişelendirdi. Şirket, hisse başına 1,36 dolar zarar bildirirken, analistler 0,01 dolarlık bir zarar bekliyordu. Toplam gelir ise 1,35 milyar dolarlık beklentiye karşın 1,2 milyar dolar olarak gerçekleşti ve tahminlerin %11,11 altında kaldı.

İkinci çeyrekte kaydedilen 359 milyon dolarlık net zarar, Coinbase'in üst üste üçüncü kez piyasa tahminlerini kaçırdığını gösteriyor. Şirketin en büyük gelir kalemi olan işlem gelirleri 599 milyon dolar ile 628 milyon dolarlık analist beklentisinin altında kalırken, abonelik ve hizmet gelirleri de 555 milyon dolarla 628 milyon dolarlık tahmini ıskaladı. Bu durum, Bitcoin'in yaklaşık %14 ve Ethereum'un %25 değer kaybettiği çeyrekte perakende ve kurumsal işlem aktivitesindeki düşüşe bağlandı.

Coinbase hisseleri (COIN), açıklanan hayal kırıklığı yaratan sonuçların ardından piyasa kapanışı sonrası işlemlerde %6,53 oranında düşüşle 152,9 dolara geriledi. Normal seans kapanışını 163,55 dolardan yapan hisse, yatırımcıların karlılık ve gelirdeki büyük sapmaya tepki vermesiyle sert bir düşüş yaşadı. Bu düşüşe rağmen şirket, toplam kripto işlem hacmi pazar payında %10,3 ile rekor bir seviyeye ulaşarak, bir önceki çeyrekteki %9,1'lik oranını geride bıraktı.

Şirket, operasyonel zorluklara rağmen iş çeşitlendirme çabalarında ilerleme kaydettiğini vurguladı. Abonelik ve hizmet gelirlerinin toplam net gelirin %48'ini oluşturması, iki yıl önceki %29'luk seviyeye göre önemli bir artışa işaret ediyor. Ayrıca, Bitcoin ile ilgili işlemlerin toplam gelirin sadece %12'sini oluşturması, şirketin tarihsel olarak %50'nin üzerinde olan bu bağımlılığını azalttığını gösteriyor. Coinbase, tahmin piyasaları, sürekli vadeli işlemler ve hisse senedi alım satımı gibi alanlara genişleyerek "Her Şey Borsası" olma vizyonunu sürdürüyor.

Kripto piyasalarındaki genel düşüş, makroekonomik belirsizlikler ve jeopolitik gerilimler, Coinbase'in performansını etkileyen daha geniş bir bağlam sunuyor. İkinci çeyrekte küresel kripto piyasası değerinin %11 düşmesi ve spot işlem hacimlerinin %25 gerilemesi, şirketin karşılaştığı zorlukları artırdı. Uluslararası Para Fonu (IMF) gibi kurumların küresel büyüme tahminlerini düşürmesi, yatırımcıların risk iştahını azaltan önemli faktörler arasında yer alıyor.

Analistler, Coinbase'in iş çeşitlendirme ve pazar payı kazanımlarına rağmen yakın vadede kripto piyasası koşullarına yüksek derecede duyarlı kalmaya devam ettiğini belirtiyor. Şirketin 14. üst üste pozitif düzeltilmiş FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) açıklamasına rağmen, gelir ve kar beklentilerini kaçırması, önümüzdeki dönem için görünüm üzerinde baskı oluşturuyor. Piyasa katılımcıları, şirketin genişleyen türev, sabit coin ve tahmin piyasası işlerinin, zayıf piyasa aktivitesini dengeleyip dengeleyemeyeceğini yakından takip edecekler.