Cerebras halka arzı: 3,5 milyar $ hedefi, 26,6 milyar $ değerleme

Cerebras Systems, ikinci kez halka arz yoluna yeniden başlarken, 28 milyon hisseyi hisse başına 115-125 dolar aralığında teklif ederek arzın üst sınırında 3,5 milyar dolar toplama hedefi koydu; bu fiyat aralığı şirketin piyasa değerini yaklaşık 26,6 milyar dolara taşıyabilir.

Şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu güncellenmiş önbilgi notu (S-1/A) 4 Mayıs 2026 tarihli ve burada halka arz için 28.000.000 hisse ve belirtilen fiyat aralığı açıkça yer alıyor. 2025 mali yılında şirketin gelirleri 510 milyon dolara yükseldi ve halka arz dosyasında bildirilen son dönem kârlılığı de yatırımcının dikkatini çekti. Arzda lider aracı kurumlar arasında Morgan Stanley, Citigroup, Barclays ve UBS bulunuyor.

Hızla büyüyen yapay zekâ altyapısı talebi, Cerebras’ın wafer-scale (tek parça silikon) işlemci mimarisine yönelik ilgiyi artırdı; yine de şirket, pazar lideri Nvidia karşısında niş bir oyuncu olarak konumlanıyor. Bazı medya raporları ve piyasa hesaplamaları aralığın ve ek overallotment opsiyonunun kullanılması halinde toplamanın 4 milyar dolara kadar çıkabileceğini öne sürdü; farklı haber akışlarındaki bu aralıklar, yatırımcıların fiyatlamayı ve talebi yakından izleyeceğini gösteriyor.

Halka arz başvurusu dosyasında ayrıca Cerebras’ın OpenAI ile milyarlarca doları bulan çok yıllı bir kapasite anlaşması bulunduğu, gelirlerin bir kısmının belli büyük müşterilere dayandığı ve üretim ile tedarik zinciri bağımlılıklarının risk oluşturduğu vurgulanıyor. Bu unsurlar, yatırımcıların yalnızca teknolojik farklılaşmayı değil, gelir çeşitlendirmesini ve tedarik güvenilirliğini de değerlendireceğini işaret ediyor.

Piyasa gözlemcileri, Cerebras’ın halka arzını AI altyapısı pazarına ilişkin önemli bir test olarak görüyor; başarılı bir fiyatlama, diğer özel AI donanım şirketlerinin de halka açılma iştahını canlandırabilirken, düşük talep veya zayıf işlem performansı bu segmentteki risk algısını güçlendirebilir. Yatırımcılar ve analistler, nihai fiyatlama, satışın dağılımı ve genel hisse performansına göre kısa vadeli piyasa tepkilerini ve uzun vadeli rekabet dinamiklerini değerlendirecekler.