Cameco'nun Cigar Lake Madeni Üretim Faaliyetlerine Yeniden Başladı

Kanadalı uranyum üreticisi Cameco (TSX: CCO; NYSE: CCJ), Saskatchewan'ın kuzeyinde bulunan dünyanın en yüksek dereceli uranyum madeni Cigar Lake'te üretim faaliyetlerine yeniden başlandığını bildirdi. Bu gelişme, madenin cevherini işleyen Orano'ya ait McClean Lake tesisindeki geçici bir duraklamanın ardından geldi. McClean Lake tesisi de operasyonlarına yeniden başlamış olup, Cigar Lake madeni stoklanmış cevheri tesise sevk etmeye ve üretim faaliyetlerini sürdürmeye başladı.

Cigar Lake madenindeki üretim duraklaması, 1 Temmuz 2026 tarihinde, Orano'nun McClean Lake tesisindeki sülfürik asit ünitesinde yaşanan operasyonel zorluklar nedeniyle ilan edilmişti. Bu durum, tesisin onarım için kapatılmasına yol açarken, Cigar Lake'in sınırlı cevher depolama kapasitesi nedeniyle maden faaliyetleri de geçici olarak durdurulmuştu. Orano, sülfürik asit tesisini yeniden devreye almak için çalışırken, yedek parçalar beklenirken alternatif asit tedarik kaynaklarını da değerlendirmişti. Cameco, o dönemde tesisin yaklaşık iki hafta içinde faaliyete geçmesini beklediğini belirtmişti.

Üretimdeki bu geçici aksaklık, yatırımcılar arasında kısa vadeli üretim güvenilirliği konusunda endişelere yol açtı. Cameco hisseleri (CCJ), duraklamaya ilişkin devam eden endişeler ve uranyum piyasasındaki genel zayıflama nedeniyle 13 Temmuz 2026'da %4,6 düşüş yaşadı. Bununla birlikte, Cameco, Cigar Lake madeninin 2026 yılı üretim beklentilerini (yüzde 100 bazında 17,5 milyon ila 18,0 milyon pound U3O8) bu geçici duraklamanın etkilemediğini vurguladı. Şirketin toplam atfedilebilir uranyum üretimi beklentisi ise 2026 yılı için 19,5 milyon ila 21,5 milyon pound seviyesinde devam ediyor.

Uranyum piyasası, küresel enerji güvenliği ve iklim değişikliği endişelerinin nükleer enerjiye olan talebi artırmasıyla önemli bir dönüşüm sürecinden geçiyor. Uzun vadeli uranyum fiyatları 2025'te ons başına 86,50 ABD dolarına ulaşarak 14 yılın en yüksek seviyesini görmüştü. Orta Doğu'daki çatışmalar ve Hürmüz Boğazı'nın kapanması gibi jeopolitik riskler, sülfürik asit tedarikini etkileyerek genel tedarik zinciri kırılganlığını ortaya koydu. Bu durum, enerji şirketlerini ve hükümetleri uranyum tedarik zincirlerini güvence altına almak için uzun vadeli sözleşmeler yapmaya yöneltiyor.

Analistler, uranyum piyasasına ilişkin olumlu beklentilerini koruyor. BofA Securities, Cameco için fiyat hedefini düşürmesine rağmen, yüksek gerçekleşen fiyatlara ve güçlü bilançosuna atıfta bulunarak hisse senedi için 'Al' tavsiyesini sürdürdü. RBC Capital ise, güçlü uranyum fiyatları ve devlet alıcıları ile enerji şirketlerinden artan ilgi nedeniyle Cameco'nun fiyat hedefini yükseltti. Cameco'nun, nükleer yakıt döngüsündeki önemli yatırımları ve Westinghouse Electric Company'deki %49'luk hissesi, şirketin sektördeki güçlü konumunu pekiştiriyor ve küresel nükleer kapasite artışından faydalanmasını sağlıyor.