Bitcoin Yükselişini Sürdürürken Hazine'den Daha Fazla Müdahale Sinyali

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, piyasaların uzun vadeli devlet tahvili getirilerini düşürme konusundaki kararlılığını test etmeye devam ettiği bir dönemde, Hazine'nin tahvil geri alım programlarını artırarak piyasaya daha fazla müdahalede bulunabileceğinin sinyalini verdi. Bu açıklamalar, özellikle uzun vadeli ABD borçlanma maliyetlerini düşürmeyi hedefleyen doğrudan tahvil piyasası müdahalelerinin ardından Bitcoin'in (BTCUSD) değerinde önemli bir artışa yol açtı.

Bessent'in 20 Ağustos 2026 tarihindeki açıklamalarına göre, Hazine rutin olarak tahvil geri alımları yapacak ve bu geri alımların her bir ihraç için 4 milyar doları aşabileceği belirtildi. Bakan, faiz oranlarının bu kararın temel nedeni olmadığını, bunun yerine piyasaya bir sinyal göndermeyi amaçladıklarını vurguladı. Bu müdahale, 19 Ağustos'ta Hazine'nin uzun vadeli tahvil geri alımlarını iki katına çıkararak her bir operasyonun maksimum boyutunu en az 4 milyar dolara yükseltmesinin ardından geldi. Bu hamle, 30 yıllık tahvil getirisinin 18 Ağustos'ta 2007'den bu yana en yüksek seviyesi olan %5,337'ye ulaşmasından bir gün sonra gerçekleşti.

Bu gelişme piyasaları doğrudan etkiledi. Bitcoin, uzun vadeli ABD borçlanma maliyetlerini düşüren tahvil piyasası müdahalesine olumlu tepki vererek %8,8 oranında değer kazandı. Bu, Hazine'nin Ağustos ayındaki ikinci müdahalesi oldu; ay başında Japonya ile koordineli bir yen dengeleme çabası yaşanmıştı. O dönemde doların zayıflamasına rağmen uzun vadeli tahvil getirileri düşmediği için Bitcoin'in kayda değer bir tepki vermediği görülmüştü. Ancak bu kez, tahvil piyasasına doğrudan yapılan müdahale, riskli varlıklar için daha cazip bir ortam yarattı.

Geniş ekonomik bağlamda, bu müdahaleler ABD'nin artan borç yükü ve faiz ödemeleriyle başa çıkma çabasının bir parçası olarak değerlendiriliyor. Ülke, yalnızca faiz ödemeleri için günde yaklaşık 3,8 milyar dolar harcıyor. Bu durum, Hazine'yi finansal koşulları kolaylaştırmak ve borçlanma maliyetlerini düşürmek için alışılmadık adımlar atmaya itiyor. Bazı analistler, bu durumu Hazine'nin “geri adım atması” ve serbest piyasanın doğal seyrine müdahale etmesi olarak yorumluyor; aksi takdirde ülkenin iflas riskinin artacağını düşünüyorlar.

Analistler ve piyasa beklentileri, yatırımcıların Bessent'in müdahalelerinin uzun vadeli getirilerde geçici bir düşüşten daha fazlasını sağlayıp sağlayamayacağını test etmeye devam edeceğini gösteriyor. Hazine, gelecekteki geri alım boyutlarına ilişkin daha fazla detayın bir sonraki Üç Aylık İtfa duyurusuyla birlikte açıklanacağını belirtti. Eylül ayında 10 ila 20 yıllık ve 20 ila 30 yıllık menkul kıymetleri hedefleyen genişletilmiş operasyonların başlaması bekleniyor. Piyasalar, Hazine'nin yeni esnekliğini ne kadar sert kullanacağını, uzun vadeli getirilerin tekrar yükselip yükselmeyeceğini ve Bitcoin'in Washington'ın tahvil piyasası müdahalesiyle tetiklenen kazançlarını koruyup koruyamayacağını dikkatle izleyecek. Ancak bazıları, bu adımların yeterli olmayacağını ve tahvillerin daha fazla satılması, faiz oranlarının artması ve hatta niceliksel gevşeme gibi daha büyük müdahalelerin gerekebileceği görüşünde.