Berkshire Hathaway Nakitini Harekete Geçirdi: Büyük Geri Alım ve Alphabet Yatırımı

Warren Buffett'ın kurduğu yatırım devi Berkshire Hathaway, yeni CEO Greg Abel'ın liderliğinde uzun süredir biriken rekor seviyedeki nakit rezervini kullanma yönünde önemli bir strateji değişikliğine gitti. Şirket, 2026 yılının ikinci çeyreğinde hem kendi hisselerini geri alma programını hızlandırdı hem de üç yılı aşkın bir sürenin ardından ilk kez hisse senedi piyasasında net alıcı konumuna geçti. Bu hamleler, Berkshire'ın sermaye tahsisine yönelik daha aktif bir yaklaşımın sinyallerini veriyor.

Şirketin 2026 yılının ilk çeyreği sonunda yaklaşık 397,4 milyar dolara ulaşan rekor nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli Hazine bonosu stoku, ikinci çeyrek sonunda 365,5 milyar dolara geriledi. Bu düşüş, yönetimde Greg Abel'ın görevi devralmasıyla birlikte hızlanan sermaye dağıtımının bir sonucu olarak öne çıktı. Berkshire, ikinci çeyrekte 4,5 milyar dolarlık kendi hissesini geri satın alırken, bu rakam ilk çeyrekteki 235 milyon dolarlık geri alımla karşılaştırıldığında önemli bir artışı temsil ediyor. Ayrıca, Temmuz ayında da 3,3 milyar dolarlık ek hisse geri alımı gerçekleştirildi.

Sadece hisse geri alımlarıyla kalmayan Berkshire Hathaway, aynı zamanda hisse senedi portföyünde de önemli bir değişim yaşadı. Şirket, on dört çeyreklik net satıcı konumunu sona erdirerek, 2026 yılının ikinci çeyreğinde sattığından yaklaşık 20 milyar dolar daha fazla hisse senedi satın aldı. Bu dönemdeki en dikkat çekici yeni yatırım hamlelerinden biri, Google ve YouTube'un ana şirketi olan Alphabet'e yapılan yaklaşık 10 milyar dolarlık yatırımdı. Bu yatırım, Alphabet'i Berkshire'ın en büyük hisse senedi varlıklarından biri haline getirdi ve şirketin yapay zeka ve dijital reklamcılık sektöründeki varlığını güçlendirdi.

Bu stratejik değişim, Berkshire'ın ikinci çeyrek finansal sonuçlarına da yansıdı. Şirketin faaliyet karı, bir önceki yıla göre yüzde 16 artarak 12,98 milyar dolara ulaştı ve analist beklentilerini aştı. Net gelir ise iki kattan fazla artışla 25,67 milyar dolara yükseldi. Bu güçlü performans, BNSF demiryolu ve hizmet işletmelerindeki iyileşmelerden kaynaklanırken, GEICO sigorta birimindeki zayıflığı dengeledi.

Warren Buffett'ın uzun yıllar boyunca uyguladığı temkinli sermaye tahsisi stratejisi ve sadece hisse senedinin içsel değerinin altında işlem gördüğünde geri alım yapma felsefesi iyi bilinmektedir. Greg Abel'ın CEO'luk görevini devralmasıyla birlikte, Berkshire'ın devasa bilançosunu nasıl yöneteceğine dair piyasalarda büyük bir merak oluşmuştu. Son gelişmeler, Abel'ın, Buffett'ın ilkeleri doğrultusunda ancak daha proaktif bir yaklaşımla sermayeyi değerlendirme isteğini ortaya koyuyor.

Analistler ve piyasa gözlemcileri, Berkshire'ın bu yeni sermaye dağıtım stratejisini yakından takip ediyor. Şirketin hisse geri alımlarını artırması ve büyük ölçekli yeni yatırımlar yapması, hissedarlar için değer yaratma potansiyeli taşıyor. Ancak bazı yatırımcılar, bu kadar büyük nakit rezervinin daha agresif bir şekilde kullanılması konusunda temkinli davranılması gerektiğini belirtiyor. Berkshire'ın Class A hisseleri bu yıl yüzde 3 civarında yükselse de, S&P 500 endeksinin yüzde 13'lük kazancının gerisinde kaldı ve Buffett'ın Mayıs 2025'te CEO'luk görevinden ayrılacağını açıklamasından bu yana endeksin yaklaşık 40 puan altında performans gösterdi. Gelecek dönemde Abel'ın yönetimindeki Berkshire'ın bu yeni stratejisinin uzun vadeli etkileri piyasalar tarafından dikkatle izlenecek.