Bausch Health, İkinci Çeyrekte Beklentileri Aşarak Yıl Sonu Tahminlerini Yükseltti

Bausch Health Companies Inc. (BHC), 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıklayarak analist beklentilerini aşan bir performans sergiledi ve tüm yıl için finansal tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Şirket, bu sonuçlarla birlikte, Bausch + Lomb hariç tutulduğunda, üst üste on üçüncü çeyrekte yıllık bazda gelir ve düzeltilmiş FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) büyümesi kaydettiğini duyurdu. Bu güçlü performans, şirketin portföy çeşitliliğinin ve operasyonel disiplininin bir yansıması olarak değerlendirildi.

İkinci çeyrekte konsolide gelirler, bir önceki yıla göre %13 artışla 2,85 milyar dolara ulaşarak 2,65 milyar dolarlık konsensüs tahminini geride bıraktı. Organik büyüme ise %11 olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş hisse başına kar (EPS) ise yıllık bazda %40 artarak 1,26 dolar oldu ve 0,96 ila 0,99 dolarlık beklentilerin oldukça üzerine çıktı. Bausch + Lomb hariç düzeltilmiş FAVÖK, %28'lik kayda değer bir artışla 1,075 milyar dolara yükseldi. Şirketin Salix segmenti, Xifaxan'dan elde edilen gelirlerin katkısıyla %21'lik bir artışla öne çıkarken, Solta Medical segmenti de %38'lik raporlanmış (organik %12) büyüme ve özellikle Çin pazarındaki güçlü performansıyla dikkat çekti.

Finansal disiplinini de sürdüren Bausch Health, çeyrek boyunca net borcunu 434 milyon dolar azaltarak yaklaşık 13,7 milyar dolara düşürdü. Bu borç azaltımı, 2022'deki borç yeniden finansmanından bu yana gerçekleştirilen en büyük azaltımlardan biri olarak kaydedildi. Şirketin CEO'su Thomas J. Appio, bu performansın finansal esnekliği güçlendirdiğini ve iş, ürün geliştirme hattı ve iş geliştirme fırsatlarına sürekli yatırımı desteklediğini belirtti.

Bu olumlu finansal sonuçların ardından Bausch Health hisseleri (BHC), yapılan açıklamanın ertesi günü %27'nin üzerinde değer kazanarak önemli bir yükseliş kaydetti. Şirketin finans direktörü (CFO) Jean-Jacques Charhon, hisse senedinin mevcut seviyelerde hala değerinin altında olduğunu düşündüklerini ifade etti. Piyasa, şirketin güçlü operasyonel momentumuna ve artan karlılığına olumlu tepki verdi.

Şirket, geleceğe yönelik bazı makroekonomik ve politik belirsizliklerle de yüzleşiyor. Özellikle, ABD'deki Enflasyon Azaltma Yasası'nın (Inflation Reduction Act) 2027'den itibaren Xifaxan fiyatlandırması üzerindeki potansiyel etkileri ve olası misilleme ticaret önlemleri veya gümrük vergileri gibi faktörler risk oluşturuyor. Ancak yönetim, 2026 yılı için belirlenen hedeflere yönelik güncel rehberliğin, Eylül 2026 sonunda yürürlüğe girmesi beklenen yeni ilaç gümrük vergilerinin potansiyel etkilerini zaten içerdiğini belirtti.

Analistler ve piyasa gözlemcileri, Bausch Health'in yükseltilen 2026 yılı beklentilerini dikkatle izliyor. Şirket, konsolide gelir hedefini 10,8 milyar dolardan 11,0 milyar dolara (önceki 10,7 milyar dolar - 10,9 milyar dolar), düzeltilmiş FAVÖK hedefini 4,1 milyar dolardan 4,2 milyar dolara (önceki 3,9 milyar dolar - 4,0 milyar dolar) ve operasyonlardan sağlanan düzeltilmiş nakit akışı hedefini 1,400 milyar dolardan 1,475 milyar dolara yükseltti. Yönetim, belirtilen olumsuzluklara rağmen, şirketin uzun vadeli değer yaratmaya odaklandığını ve güçlü momentumun devam edeceğini öngörüyor.