Asya Teknoloji Hisselerinde Düşüş Devam Ediyor: SK Hynix %10 Geriledi

Asya teknoloji hisseleri, Wall Street'teki yapay zeka (YZ) odaklı şirketlerin hisselerindeki düşüşün ardından önemli ölçüde geriledi. Özellikle Güney Koreli yarı iletken devi SK Hynix (SKHY) hisseleri %10'a yakın bir düşüş yaşarken, bu durum küresel piyasalarda YZ teknolojilerine yönelik artan ancak sorgulanan yatırım iştahını bir kez daha gündeme getirdi. Bu düşüş, hem Wall Street'teki çip üreticilerindeki zayıflığın hem de Asya'daki rekabet endişelerinin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.

Satış dalgası, ABD'li çip üreticisi Nvidia'nın (NVDA) OpenAI'ye 250 milyar dolarlık bir finansman garantisi sağladığına dair haberlerin ardından yoğunlaştı. Bu durum, piyasada yapay zeka talebinin gücü yerine kırılganlığına işaret edebileceği endişelerini tetikledi. Aynı zamanda, Çinli bellek üreticisi CXMT'nin halka arzındaki güçlü performans ve 515 milyar dolarlık devasa piyasa değeri, Asya'daki yarı iletken sektöründe rekabetin arttığına dair korkuları körükledi. Çin'in yerli derin ultraviyole litografi makineleri üretmeye başlaması da Hollandalı ASML'ye olan bağımlılığı azaltarak Koreli liderlerle yüksek bant genişlikli bellek (HBM) farkını üç yıla indirdi.

SK Hynix'in ikinci çeyrek bilançosunun piyasa beklentilerini karşılayamaması da hisse senedi üzerindeki baskıyı artırdı. Şirket, haziran ayında sona eren üç aylık dönemde 60.5 trilyon Kore wonu (yaklaşık 42 milyar dolar) işletme karı açıklayarak rekor bir artış kaydetse de, bu rakam 64 trilyon wonluk piyasa tahminlerinin altında kaldı. Bu gelişme, yatırımcıların YZ harcamalarının sürdürülebilirliği ve bu yatırımların getirisi konusundaki endişelerini derinleştirdi. Güney Kore'nin KOSPI endeksi %4'ün üzerinde, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi ise %1.2 geriledi.

Bu düşüşler, yapay zeka odaklı hisselerdeki son dönemdeki yükselişin ardından gelen üçüncü büyük düzeltme olarak öne çıkıyor. Piyasa analistleri, bu durumun küresel ekonomideki daha geniş bir dönüşümün parçası olduğunu belirtiyor. Yüksek reel faiz oranları ortamında, piyasa artık potansiyeli fiyatlamak yerine kârlılığın kanıtını talep ediyor. Bu da sermayenin yapay zeka ile ilgili yoğunlaşmış işlemlerden diğer sektörlere doğru kaymasına neden oluyor, ancak genel boğa piyasası eğilimini koruyor.

Ancak J.P. Morgan analistleri, teknoloji sektöründeki bu son zayıflığın yapay zeka yatırım döngüsünün sonunu işaret etmediğini vurguluyor. Banka, piyasanın yapay zeka harcamalarının dayanıklılığı konusunda aşırı endişeli olduğunu ve temel bir yavaşlama olduğuna dair çok az kanıt bulunduğunu belirtiyor. İleri düzey YZ modellerinin gelişmeye devam ettiğini, YZ çıkarımına yönelik talebin güçlü kaldığını ve YZ ekosistemindeki kârlılığın arttığını öne süren J.P. Morgan, bulut sağlayıcılarının ve hiperskalaycıların 2027'de YZ yatırımlarını azaltmasını beklemediklerini ifade etti. Yarı iletken ekipman üreticileri ve gelişmiş paketleme teknolojileri sunan şirketlerin önümüzdeki 12 ayda en iyi konumda olacağı tahmin ediliyor.