Asya Çip Hisseleri Yapay Zeka Satış Dalgasında Çakıldı: SoftBank %9 Düştü

Yapay zeka (YZ) ile ilişkili çip hisselerindeki küresel satış dalgası, ABD piyasalarından Asya'ya sıçrayarak Japon teknoloji devlerini sert vurdu. SoftBank Group hisseleri %9'un üzerinde değer kaybederken, bölgedeki diğer büyük çip üreticileri de önemli düşüşler yaşadı. Bu düşüş, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company'nin (TSMC) güçlü ikinci çeyrek bilançosu ve yükseltilmiş büyüme görünümüne rağmen, yatırımcıların devasa YZ yatırımlarının mevcut değerlemeleri haklı çıkarıp çıkarmadığına dair artan şüphelerini yansıtıyor.

Satış dalgası, ABD çip hisselerindeki kar satışları ve YZ harcamalarının sürdürülebilirliğine ilişkin artan endişelerle başladı. Ardından Asya piyasalarına yayıldı. Japonya'da SoftBank Group (9984.T) %9'un üzerinde düşerken, çip test ekipmanı üreticisi Advantest (6857.T) %9,4, çip üretim ekipmanı üreticisi Tokyo Electron (8035.T) ise %9 civarında değer kaybetti. Güney Kore'de ise SK Hynix %11'i aşan, Samsung Electronics (005930.KS) ise %7'nin üzerinde düşüşler kaydetti. Bu durum, piyasaların YZ sektöründeki hızlı yükselişin ardından bir düzeltme sürecine girdiğini gösteriyor.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) (TSM), 2026 yılı ikinci çeyrekte net kârında %77,4'lük rekor bir artış bildirdi ve tüm yıl gelir büyüme beklentisini %30'un üzerinden %40'ın üzerine çıkardı. Ayrıca ABD'deki çip üretim kapasitesini genişletmek için 100 milyar dolar ek yatırım yapacağını duyurdu. Ancak, bu olumlu haberler bile piyasaları sakinleştirmeye yetmedi. Bazı yatırımcılar, TSMC'nin artan sermaye harcaması tahminini sektörde potansiyel bir aşırı yatırıma işaret olarak yorumladı, bu da satış baskısını artırdı.

Bu gelişmeler piyasalar üzerinde önemli bir etki yarattı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi (^SOX) keskin bir düşüş yaşarken, Nasdaq Composite (^IXIC) %1,5 geriledi. MSCI Asya Pasifik Endeksi ise %0,3 düştü. Yarı iletken hisselerinin küresel hisse senedi piyasalarında baskın bir güç haline gelmesi, sektördeki herhangi bir gerilemenin çip endüstrisinin ötesinde de hissedilmesine neden oluyor. Yatırımcılar, YZ altyapısına yapılan devasa yatırımların yeterince hızlı getiri sağlayıp sağlayamayacağını sorguluyor.

Sektörün geniş ekonomik bağlamında, YZ altyapı harcamaları 2026'nın en belirleyici ticareti olmuştur ve 2022 sonlarından bu yana yarı iletken hisseleri iki kattan fazla artış göstermiştir. Ancak, bu hızlı yükselişin ardından mevcut değerlemelerin sürdürülebilirliği mercek altına alındı. Analistler, yarı iletkenlerin S&P 500 endeks ağırlığının %20'sine ulaştığını ve bunun dot-com balonu sırasındaki %8'lik seviyenin çok üzerinde olduğunu belirtiyor, bu da aşırı kalabalık bir pozisyonlanmaya işaret ediyor. Ayrıca, ABD-İran çatışması gibi jeopolitik riskler ve yükselen petrol fiyatları da risk iştahını azaltarak enflasyonist baskılarla ilgili endişeleri artırıyor.

Piyasa beklentilerine gelince, analistler mevcut satış dalgasını temel bir değişimden ziyade döngüsel bir düzeltme olarak nitelendiriyor. Bununla birlikte, değerlemelerin temellerin önüne geçtiği uyarısında bulunuyorlar. Miller Tabak baş piyasa stratejisti Matt Maley'ye göre, çip hisselerindeki hareket piyasa için en önemli konulardan biri olmaya devam ediyor. Bu sektörde güçlü ve sürdürülebilir bir toparlanma görülmezse, ciddi uyarı işaretleri ortaya çıkabilir. Yatırımcılar, YZ odaklı bellek talebi döngüsünün yavaşlayıp yavaşlamadığını görmek için SK Hynix'in ve diğer çip üreticilerinin önümüzdeki dönemdeki bilançolarını yakından takip edecekler.