Altın, Fed'in Şahin Tonlu Kararını Sindirirken Geriledi

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son faiz kararının ardından altın fiyatları Asya piyasalarında geri çekildi. Fed'in faiz oranlarını sabit tutma kararına rağmen, kararın şahin tonu ve bazı politika yapıcıların faiz artırımı yönündeki muhalif oyları, değerli metal üzerinde baskı oluşturdu. Altın, son haftalarda gözlemlenen konsolidasyon aralığında hareket etmeye devam etti.

Fed, 29 Temmuz'daki toplantısında federal fon oranını %3,50-%3,75 aralığında beşinci kez üst üste değiştirmedi. Ancak bu karar, üç üyenin faiz artırımından yana oy kullanmasıyla piyasa beklentilerinden daha şahin bir görünüm sergiledi. Fed Başkanı Kevin Warsh, fiyat istikrarını sağlama taahhüdünü yineledi. Bu durum, piyasaların Eylül ayında olası bir faiz artırımı ihtimalini yeniden değerlendirmesine yol açtı.

Kararın açıklanmasının hemen ardından altın, kısa süreli bir yükselişle 4.116,28 dolara kadar çıksa da, bu seviyeleri koruyamadı ve Asya seansında 4.028,62 dolara kadar geriledi. Piyasa katılımcıları, Fed içindeki faiz artırımı tartışmalarını ve şahin sinyalleri yeniden fiyatlarken, ABD Hazine tahvil getirileri yükseldi ve bu da faiz getirisi sağlamayan altın üzerindeki baskıyı artırdı. 30 yıllık Hazine getirileri 2007 seviyelerine yakın seyretti.

Bu gelişmelerin piyasalar üzerindeki etkisi, doların önemli para birimleri karşısında toparlanmasıyla da belirginleşti. Güçlenen dolar, genellikle altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir etki yaratır. Ayrıca, Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimlerdeki geçici sakinleşme, altının güvenli liman talebini azaltarak fiyatlar üzerinde ek bir baskı unsuru oldu. Ancak bölgedeki olayların tekrar tırmanması, petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon endişelerini canlı tuttu ve Fed'in gelecekteki para politikası adımlarına ilişkin belirsizliği artırdı.

Ekonomik bağlamda, yumuşak kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri altın alıcılarına bir miktar nefes aldırsa da, yıllık %3,3'lük çekirdek enflasyon oranı Fed'in Eylül kararı için kapıyı açık bıraktı. Analistler, Fed'in enflasyon hedefine olan güçlü bağlılığının, faiz oranlarının yüksek seyretmesine neden olabileceği ve bunun da altın gibi faizsiz varlıklar için fırsat maliyetini artıracağı görüşünde.

Analistler ve piyasa beklentileri, Fed'in Eylül ayındaki toplantısına kadar piyasaların enflasyon ve istihdam verilerini yakından takip edeceğini gösteriyor. Bazı stratejistler, Eylül FOMC toplantısına veya en azından Ağustos sonundaki Jackson Hole sempozyumuna kadar değerli metallerde bir miktar rahatlama rallisi bekleyebilirken, uzun vadeli tahvil getirilerindeki artışın “gerçek bir endişe kaynağı” olduğu konusunda uyarıyorlar. Altının kısa vadeli destek seviyeleri 4.020 dolar ve 3.970 dolar civarında bulunurken, yukarı yönlü hareketlerde 4.100 dolar ve 4.180-4.200 dolar direnç olarak öne çıkıyor.