Altın 20% üzeri düşüşle bear piyasasına derinleşti; satışlar sürüyor

Altın piyasasında satış baskısı güçlenerek değerlerin düşmesine yol açtı ve emtia teknik olarak bear piyasası sınırını aştı; yatırımcıların pozisyon kapamalarına ve doların yeniden güçlenmesine bağlı talep zayıflığına işaret ediyor.

Geçtiğimiz seansta spot ve vadeli kontratlar tek günde çift haneli olmayan ancak etkili düşüşler kaydetti; bazı otoriteler günlük düşüşün yüzde 4’e kadar ulaştığını, bunun son aylardaki hızlı yükselişin ardından pozisyon düzeltmesi olduğunu vurguladı. Trade Nation gibi analistlerin belirttiği üzere, satış baskısının devam etmesi halinde yatırımcıların önem verdiği teknik destek seviyelerine doğru geri çekilme riski bulunuyor. Ayrıca doların değer kazanması ve Fed’den beklenen daha sınırlı faiz indirimi ihtimali bullion taleplerini baskıladı.

Satışların yayılması değerli metallerin tamamında sert hareketlere neden oldu; gümüş, platin ve palladyum gibi metaller de belirgin geriledi ve portföy yeniden dengelemesi kapsamında bazı yatırımcılar pozisyonlarını kapattı. Bu tür geniş çaplı tasfiyeler, marj çağrıları ve kaldıraçlı pozisyonların kapatılmasıyla hızlanabildiği için fiyatlarda oynaklığı artırıyor ve kısa vadede daha fazla baskı yaratıyor.

Geniş çerçevede, Ocak ayındaki jeopolitik gerilimler ve güvenli liman alımları altını tarihi zirvelere taşıdığı dönemin ardından piyasada pozisyonların hızlıca tersine dönmesi göze çarpıyor; Ocak’ta kaydedilen rekor seviyeler ve sonrasında gelen politik ve para politikası haberleri fiyatları etkiledi. Brookings Enstitüsü ve piyasa gözlemcileri, para politikasına ilişkin algı değişikliklerinin dolar üzerinde güçlenme yaratması halinde değerli metallerde aşağı yönlü baskının sürebileceğine dikkat çekiyor.

Piyasadaki kısa vadeli görünüm belirsizliğini korurken, analistler fiyatların volatil seyrinin devam edebileceğini ve yatırımcıların risk yönetimine öncelik vermesinin önemini vurguluyor. Bazı kurumsal oyuncuların hedge ve fiziksel alım stratejileri ile merkez bankası talebi gibi yapısal taleplerin orta-uzun vadede destekleyici kalabileceği, ancak teknik ve likidite kaynaklı satışların kısa vadede baskı oluşturabileceği belirtiliyor. Yatırımcılar için bir sonraki önemli tetikleyici ABD verileri, Fed kararları ve dolar hareketleri olacak.