Air Canada, 800 Milyon Dolarlık Geri Alım Teklifinin Şartlarını Kesinleştirdi

Air Canada (TSX: AC), piyasalarda beklenen bir hamleyle, 800 milyon Kanada dolarına kadar A Sınıfı Değişken Oy Haklı ve B Sınıfı Oy Haklı hisselerini iptal etmek üzere geri satın alma teklifinin nihai şartlarını duyurdu. Bu önemli geri alım teklifi, şirketin bilançosunu güçlendirme ve hissedarlara değer sağlama taahhüdünün bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Şirketten yapılan açıklamaya göre, geri alım teklifi "modifiye edilmiş Hollanda usulü açık artırma" yöntemiyle gerçekleştirilecek. Hissedarlar, hisselerini 29,00 Kanada doları ile 33,00 Kanada doları aralığında, 0,10 Kanada doları artışlarla fiyat belirterek satma teklifinde bulunabilecekler. Teklifin 20 Ağustos 2026 tarihinde başlaması ve 24 Eylül 2026 tarihinde sona ermesi bekleniyor. Air Canada, bu teklif kapsamında yaklaşık 27.586.206 hisseye kadar, yani toplam tedavüldeki hisselerinin yaklaşık %9,8'ini geri almayı hedefliyor.

Bu geri alım programının finansmanı, yakın zamanda Blackstone ve La Caisse liderliğindeki bir yatırımcı grubunun Aeroplan sadakat programındaki azınlık hissesine yaptığı 2,5 milyar Kanada dolarlık yatırımdan elde edilen gelirlerle sağlanacak. Bu stratejik satış, Aeroplan'ı 10 milyar Kanada doları değerinde konumlandırırken, Air Canada'nın program üzerindeki %75'lik kontrol hissesini ve tam operasyonel kontrolünü sürdürmesini sağlıyor. Aeroplan satışından elde edilen gelirlerin bir kısmı, şirketin yaklaşan 1,2 milyar ABD dolarlık (yaklaşık 1,7 milyar Kanada doları) tahvil vadesini ödemek için de kullanılacak.

Bu gelişme, Air Canada hisselerinde olumlu bir tepkiye yol açtı. Aeroplan satışının duyurulmasının ardından şirketin Toronto Borsası'nda (TSX) işlem gören hisseleri (AC), 2020 başından bu yana en yüksek seviyelerine ulaşarak %12 oranında değer kazandı. Analistler, bu tür geri alım programlarının, şirketin hisselerinin mevcut piyasa değerlemelerinde cazip olduğunu düşündüğünü ve hissedar değerini artırma çabalarını desteklediğini belirtiyor. Bu aynı zamanda, şirketin büyüme yatırımlarını sürdürme ve bilançosunu güçlü tutma önceliğiyle de uyumlu.

Piyasa gözlemcileri, Air Canada'nın bu hamlesini, COVID-19 pandemisi sırasında yaşanan zorlukların ardından finansal esnekliğini artırma ve yatırım dereceli bir not elde etme yolunda önemli bir adım olarak görüyor. Şirket, yakıt fiyatlarındaki artış ve işgücü maliyetleri gibi sektördeki mevcut zorluklara rağmen, stratejik varlık satışları ve sermaye tahsisi yoluyla güçlü bir finansal duruş sergilemeye devam ediyor. Bu, şirketin uzun vadeli stratejik planını uygulama ve hissedarlarına değer katma konusundaki kararlılığını pekiştiriyor.

Önümüzdeki dönemde, geri alım teklifinin tamamlanması ve Aeroplan yatırımının şirketin bilançosuna yansımaları yakından takip edilecek. Analistler, bu adımların Air Canada'nın finansal metriklerini iyileştirmeye ve hisse başına kazancını desteklemeye yardımcı olacağını öngörüyor. Şirketin, sadakat programının değerini nakde çevirirken operasyonel kontrolünü elinde tutması, uzun vadeli büyüme potansiyeli açısından da olumlu bir sinyal olarak algılanıyor.