ABD İstihdam Raporu ve Güçlü Bilançolar Piyasaları Yükseltti

Amerika Birleşik Devletleri'nde açıklanan Temmuz ayı istihdam verileri, beklenenden daha ılımlı bir tablo çizerek piyasaların ralli yapmasına zemin hazırladı. Tarım dışı istihdam 23.000 kişi azalarak ekonomistlerin beklentilerini boşa çıkarırken, bu durum Federal Rezerv'in (Fed) para politikası üzerindeki faiz artırımı baskısını hafifleten "güvercin" bir sinyal olarak yorumlandı. İşsizlik oranı %4,1'e gerilese de, bu düşüşün işgücüne katılım oranındaki düşüşten kaynaklanması, piyasalarda farklı bir endişe kaynağı oluşturdu.

İstihdam raporunun detaylarına bakıldığında, daha önceki Mayıs ve Haziran ayları istihdam verilerinin toplamda 103.000 kişi aşağı yönlü revize edilmesi, işgücü piyasasındaki soğumayı teyit etti. Ortalama saatlik kazançlar yıllık bazda %3,2 ile son beş yılın en yavaş artışını gösterdi. Özel sektörde 30.000 kişilik istihdam artışı kaydedilirken, yerel yönetim eğitim, eğlence ve konaklama, perakende ticaret ve finansal faaliyetler gibi sektörlerde ciddi iş kayıpları yaşandı. Bu veriler, Fed'in Eylül ayında faiz artırma olasılığını rapor öncesindeki %57'den %43,9'a düşürdü.

İstihdam piyasasındaki bu ılımlı seyir, Wall Street'te geniş çaplı bir yükselişi tetikledi. S&P 500 endeksi günü %0,6 artışla 7.757,64 puan ile tüm zamanların en yüksek seviyesinde tamamladı. Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,3 yükselerek 54.036,93 puana ulaşırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi %1,3'lük bir artışla 26.690,62 puana çıktı. Özellikle Nvidia (NVDA) ve Broadcom (AVGO) gibi teknoloji devlerinin hisseleri, piyasanın genel yükselişine önemli katkı sağladı. Hazine tahvil getirileri düşüş gösterirken, 10 yıllık tahvil getirisi %4,64'e, 2 yıllık tahvil getirisi ise %4,20'ye geriledi. ABD Doları, diğer majör para birimleri karşısında değer kaybetti.

Piyasalardaki bu olumlu hava, aynı zamanda açıklanan güçlü şirket bilançolarıyla da desteklendi. İkinci çeyrek bilanço sezonu, 2021'den bu yana en güçlü kar büyümesini kaydetme yolunda ilerlerken, S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %90'ı sonuçlarını açıkladı ve analistler genel olarak %50'lik bir kar artışı bekliyor. Özellikle Airbnb (ABNB), beklentilerin üzerinde kar ve gelir açıklayarak hisselerinde %17,4'lük sıçrama yaşadı. AMD (AMD) de ikinci çeyrekte %50'lik rekor bir gelir artışı ve 11,5 milyar dolarlık ciro ile veri merkezi işindeki güçlü performansını sürdürdü. Eli Lilly (LLY) ve Disney (DIS) gibi şirketlerin de haftanın başlarında güçlü finansal sonuçlar açıklaması, yatırımcı güvenini artırdı.

İstihdam raporunun Fed'in para politikası üzerindeki etkileri yakından izleniyor. Fed, gösterge faiz oranını %3,50-%3,75 aralığında tutmaya devam ederken, zayıf işgücü piyasası verileri, merkez bankasının faiz artırımına gitmek için daha fazla zamana sahip olabileceği veya gelecekte bir faiz indirimi olasılığını değerlendirebileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi. Ancak, önümüzdeki hafta açıklanacak enflasyon verileri, Fed'in Eylül ayı para politikası kararı üzerinde belirleyici olacak. Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğindeki merkez bankası, enflasyon hedefine ulaşma ve işgücü piyasasındaki dengeyi koruma arasında hassas bir denge kurmaya çalışıyor.

Analistler ve piyasa gözlemcileri, mevcut ekonomik koşulların Fed için bir “bekle ve gör” stratejisini desteklediğini belirtiyor. İşgücü piyasasındaki soğuma sinyallerine rağmen, güçlü kurumsal kazançlar ve genel ekonomik aktivitedeki direnç, ekonominin temel sağlamlığını koruduğuna işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde enflasyon verileri ve Fed yetkililerinin açıklamaları, piyasaların yönünü belirlemede kilit rol oynamaya devam edecek. Yatırımcılar, Fed'in enflasyonla mücadele ve ekonomik büyümeyi destekleme hedefleri arasındaki dengeyi nasıl yöneteceğine odaklanmış durumda.